Rendons ce graphique plus désordonné. Nous ajoutons la courbe des taux (rouge) qui est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans moins le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans. La plupart du temps, une courbe des taux qui s'accentue (rouge) = des attentes de croissance future qui s'améliorent. Notre point de vue actuel est qu'il y a de bonnes chances que cette accentuation se produise cette année. Cela pourrait se produire en raison du rendement des bons du Trésor à 2 ans qui serait tiré vers le bas par l'augmentation des attentes de baisse des taux de la Fed... Tandis que le rendement des bons du Trésor à 10 ans reste à peu près stable (ou même en hausse) en raison des attentes de croissance résilientes. Ces deux facteurs ensemble provoqueront un aplatissement de la courbe des taux. Ces trois lignes décalées devraient converger autour d'un sommet majeur à un moment donné dans la boîte verte (fin 2026 - début 2028).