Vamos tornar este gráfico mais confuso. Estamos adicionando a curva de rendimento (vermelha), que é o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos menos o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos. Na maior parte do tempo, uma curva de rendimento acentuada (vermelha) = expectativas de crescimento futuro em melhoria. Nossa visão atual é que há uma boa chance de que essa acentuação aconteça este ano. Isso pode ocorrer devido ao rendimento dos títulos do Tesouro a 2 anos ser puxado para baixo ainda mais pelas expectativas de cortes de taxa do Fed aumentando... Enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos permanece aproximadamente estável (ou até mesmo em alta) devido às expectativas de crescimento resilientes. Esses dois fatores juntos farão com que a curva de rendimento se acentue. Todas essas três linhas escalonadas devem convergir em torno de um topo importante em algum momento dentro da caixa verde (final de 2026 - início de 2028).