Lass uns dieses Diagramm unordentlicher machen. Wir fügen die Zinsstrukturkurve (rot) hinzu, die die 10-jährigen US-Staatsanleihenrenditen minus die 2-jährigen US-Staatsanleihenrenditen ist. Die meiste Zeit bedeutet eine steiler werdende Zinsstrukturkurve (rot) = verbesserte Erwartungen an das zukünftige Wachstum. Unsere aktuelle Einschätzung ist, dass es eine gute Chance gibt, dass diese Steilheit in diesem Jahr eintreten wird. Dies könnte geschehen, weil die 2-jährigen Staatsanleihenrenditen weiter durch die steigenden Erwartungen an Zinssenkungen der Fed nach unten gezogen werden... Während die 10-jährigen Staatsanleihenrenditen aufgrund der robusten Wachstumserwartungen weitgehend stabil (oder sogar steigend) bleiben. Diese beiden Faktoren zusammen werden die Zinsstrukturkurve steiler machen. Alle drei dieser gestaffelten Linien sollten sich irgendwann innerhalb des grünen Kästchens (spät 2026-früh 2028) um einen wichtigen Höchststand zusammenführen.