Mirando atrás al último ciclo que realmente cambió la estructura de la productividad - 👉 El Nasdaq (línea azul) en 1996–2003 subió un 100% completo en los últimos seis meses antes de que la burbuja alcanzara su punto máximo. Ten en cuenta que este no es el punto de inicio de la burbuja, sino la etapa en la que la burbuja completa su fase de autoinfiltración. Y ahora el Nasdaq (línea blanca) está tomando un camino extremadamente familiar. En cuanto a tendencia, ha entrado en el rango de solapamiento de 1998–2000; En términos narrativos, también se basa en una revolución real de fuerzas productivas; Emocionalmente, los desacuerdos desaparecen: cada vez menos escépticos se acercan a la rectitud tácita. Entonces, ¿estamos en 1998 o en 2000 ahora? Si es 1998, significa que todavía existe un mercado que es el más guay, el más difícil de rechazar y el más fácil de destruir en la disciplina del riesgo. Si fuera el año 2000, sería la última lección que la burbuja dio al mercado.