بالنظر إلى الدورة الأخيرة التي غيرت حقا هيكل الإنتاجية - 👉 ارتفع مؤشر ناسداك (الخط الأزرق) في الفترة من 1996 إلى 2003 بنسبة 100٪ كاملة في الأشهر الستة الأخيرة قبل أن تبلغ الفقاعة ذروتها. لاحظ أن هذه ليست نقطة بداية الفقاعة، بل المرحلة التي تكمل فيها الفقاعة مرحلتها الذاتية. والآن يسلك ناسداك (الخط الأبيض) مسارا مألوفا للغاية. من حيث الاتجاه، دخل النطاق المتداخل بين 1998 و2000؛ من حيث السرد، فهي أيضا مبنية على ثورة قوى إنتاجية حقيقية؛ عاطفيا، تختفي الخلافات - وعدد أقل فأقل من المشككين يتجهون نحو الصوابية الضمنية. إذا، هل نحن الآن في عام 1998 أم 2000؟ إذا كان ذلك في عام 1998، فهذا يعني أن هناك سوقا لا يزال الأكثر برودة، والأصعب في الرفض، والأسهل في تدمير الانضباط المخاطر. لو كان ذلك في عام 2000، لكان آخر درس أعطته الفقاعة للسوق.