Reflexiones del día, 26/11/25: He estado teniendo un debate interesante con mis suscriptores sobre si el ROI importa en la carrera de la IA, dada su importancia existencial. Mi segunda opinión: En las primeras fases de una burbuja, cuando las esperanzas y sueños están impulsados por capital riesgo y capital, los fondos de inversión negativos y el retorno de inversión no importan mucho porque todos están centrados en valores terminales inesperados a pesar del enorme gasto de liquidez. También vimos esto en la primera parte de la burbuja puntocom. Sin embargo, una vez que las empresas empiezan a contraer DEUDA y los fondos de inversión reales necesitan pagar intereses, todo cambia y el retorno de inversión importa MUCHO. Lo llamo el GOBERNADOR DE LA DEUDA. Listas cortesía de Andrew Sarna y JPM.