El préstamo no colateralizado es el santo grial de DeFi. Llegar allí requiere resolver tres problemas: verificar la solvencia crediticia sin exponer los datos del usuario, valorar el riesgo a nivel individual y hacer cumplir el reembolso cuando no hay colateral que liquidar. @3janexyz es un mercado monetario basado en crédito que suscribe préstamos en USDC sin requerir colateral. Los prestamistas depositan USDC y reciben USD3, o apuestan en sUSD3 para exposición a la tranche junior y mayor rendimiento. El capital ocioso fluye automáticamente a Aave. Los prestatarios verifican su situación financiera a través de zkTLS vía Reclaim. Las cuentas bancarias, las tenencias en CEX y los puntajes de crédito tradicionales contribuyen a la imagen sin exponer datos en bruto. El protocolo genera una prueba criptográfica de salud financiera mientras mantiene la información subyacente privada. A partir de ahí, el motor de suscripción toma el control. Cada prestatario obtiene una línea de crédito personalizada y una tasa de interés basada en su perfil de riesgo específico. Los calendarios de reembolso se ajustan con el rendimiento de la cartera en lugar de bloquear a los prestatarios en términos fijos. Un gran cuello de botella para el préstamo subcolateralizado es la ejecución. 3Jane resuelve esto subastando préstamos morosos a agencias de cobranza de EE. UU. con licencia. Pueden emprender acciones legales, informar a las agencias de crédito y crear consecuencias reales por incumplimiento. El protocolo ha superado los $50M en suministro de USD3. Aún hay riesgos. Los plazos de cobranza son lentos y la dinámica de las subastas no está probada. Pero si el marco de riesgo se mantiene, esto es lo más cerca que DeFi ha estado del crédito real.