ofA Securities stuft $ARM von Kaufen auf Neutral herab, PT $120 Analystenkommentare: "Für ARM weisen wir auf eine Umsatzverlangsamung (sowohl bei Lizenzgebühren als auch bei Lizenzen) und eine zunehmende Abhängigkeit von SoftBank bis CY26 hin. Insbesondere könnten die globalen Smartphone-Einheiten im Vergleich zum Vorjahr um niedrige einstellige Prozentsätze zurückgehen (gegenüber einem Anstieg um niedrige einstellige Prozentsätze in CY25) aufgrund steigender Speicherkosten und Lieferengpässen, was ein Gegenwind für ARM Client (>50% der Lizenzgebührenverkäufe) darstellt. In der Zwischenzeit ist die CSS-Adoption (oder Inhaltserweiterung) noch begrenzt und befindet sich in einem frühen Stadium. Für Lizenzen weisen wir darauf hin, dass die Einnahmen im Geschäftsjahr 26 tatsächlich um -5% im Vergleich zum Vorjahr zurückgehen könnten (da die neuesten FQ2-Verkäufe um 70 Millionen Dollar verfehlt wurden), wenn wir SoftBank ausschließen, die nun 25-30% der gesamten Lizenzeinnahmen ausmacht und Bedenken hinsichtlich der zirkulären Finanzierung aufwerfen könnte. Langfristig jedoch mögen wir weiterhin das Potenzial von ARM im Rechenzentrum, sowohl bei Serverinhalten (Dollar pro Kern, mehr Kerne, Marktanteilsgewinne) als auch bei neuen Silizium-/Chiplet-Möglichkeiten." Analyst: Vivek Arya