ofA Securities Downgrades $ARM ke Netral dari Beli, PT $120 Analis berkomentar: "Untuk ARM, kami menandai perlambatan pendapatan (baik royalti maupun lisensi) dan meningkatnya ketergantungan SoftBank ke CY26. Secara khusus, unit smartphone global dapat menurun satu digit yang rendah y/y (vs. satu digit rendah di CY25) karena peningkatan biaya memori dan kendala pasokan, hambatan bagi Klien ARM (>50% dari penjualan royalti). Sementara itu, adopsi CSS (atau ekspansi konten) masih terbatas dan dalam tahap awal. Untuk Lisensi, kami menandai pendapatan FY26 sebenarnya dapat menurun -5% y/y (dengan penjualan FQ2 terbaru hilang sebesar $70 juta) jika kami mengecualikan SoftBank, yang sekarang mewakili 25-30% dari total Lisensi dan dapat menimbulkan kekhawatiran pembiayaan sirkular. Namun, dalam jangka panjang, kami terus menyukai potensi ARM di pusat data, baik dalam konten server ($ per inti, lebih banyak inti, keuntungan berbagi) dan peluang silikon/chiplet baru." Analis: Vivek Arya