OfA Securitiesは買いから中立に格付け$ARM、PT 120ドルに引き下げ アナリストは次のようにコメントしています。「ARMに関しては、収益(ロイヤリティとライセンスの両方)の減速と、2026年に向けてソフトバンクへの依存度の上昇を指摘しています。特に、世界のスマートフォンユニットはメモリコストの増加と供給制約により前年比で一桁台低落(CY25では一桁台前後半の増加)となり、ARMクライアント(ロイヤリティ売上の>50%)にとって逆風となりました。一方で、CSSの採用(またはコンテンツの拡充)はまだ限られており、初期段階にあります。ライセンスに関しては、SoftBankを除外すれば、2026会計年度の収益は実際には前年比-5%減少する可能性があり(直近のFQ2の売上は7000万ドル減少)、現在はライセンス総額の25〜30%を占めており、循環資金調達の懸念が生じる可能性があります。しかし長期的には、サーバーコンテンツ(コアあたりのコスト、コア数の増加、シェア獲得)や新たなシリコン/チップレットの機会の両面で、ARMのデータセンターにおける可能性を引き続き評価しています。」 アナリスト:ヴィヴェク・アリヤ