$BTC strebte jahrelang nach dem Blackrock-Siegel der Genehmigung. Die ETFs würden sie in den Mainstream bringen und massive Kapitalzuflüsse anziehen. Sie haben bekommen, was sie wollten. Aber sie haben vergessen, dass sich der Markt völlig verändert, wenn man Wall Street einlädt. Die Macht verschob sich von den Eigentümern zu den Mietern. Vor den ETFs wurde der Markt von Eigentümern dominiert. Das sind Menschen, die Bitcoin als langfristiges Asset betrachten. Egal, ob sie Hardware-Wallets oder Börsen nutzen, sie sind hier für den 10-Jahres-Zyklus. Sie verkaufen Bitcoin und verursachen Abstürze – aber das liegt nicht daran, dass der Aktienmarkt abstürzt oder die Stimmung schlecht ist. Eigentümer sahen Bitcoin als unkorreliert mit dem Rest des Marktes und verhielten sich entsprechend. Die ETFs überschwemmten den Markt mit Mietern. Das sind Investoren, die Bitcoin als vorübergehenden Handel betrachten – denken Sie an Pensionsfonds, Hedgefonds-Investoren und Makro-Händler. Sie wollen das Haus nicht besitzen. Sie glauben vielleicht nicht einmal an Bitcoin als Asset. Sie wollen nur die Preisbewegungen mieten. ETFs pumpten viel Geld in den Markt, das Bitcoin zu Allzeithochs führte. Aber das Problem mit den ETFs ist, dass sie auch die Reibung entfernt haben. Wenn ein Mieter Angst bekommt, weil der Aktienmarkt fällt, kann er seine gesamte Bitcoin-Position mit einem einzigen Klick abstoßen, direkt neben seinen verlierenden Tech-Aktien, nur um sich ein wenig ruhiger zu fühlen. Bitcoin wird nicht mehr von der hohen Überzeugung der Eigentümer, die bereit sind, den Sturm zu überstehen, bepreist. Es wird von der Angst der Mieter bepreist, die den Moment verlassen, in dem die Miete teuer wird. Das verwandelt Marktrückgänge in Bitcoin-Abstürze. Die Korrelation zwischen dem Nasdaq 100 und Bitcoin war kürzlich so hoch wie 0,8. Die Branche wollte die Institutionen. Sie haben sie bekommen. Jetzt müssen sie mit dem Gepäck umgehen, das sie mitgebracht haben. Bitcoin ist kein unkorreliertes Asset oder ein sicherer Hafen mehr. Um zu erfahren, wie sich Ihre Strategie ändern muss, lesen Sie die tiefgehende Analyse in meinem Newsletter. Ich werde den Link in den Kommentaren posten.

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