$WULF wurde bei KBW auf OUTPERFORM hochgestuft, Analyst Stephen Glagola hat nun die höchsten Schätzungen auf der Straße. "Wir schätzen, dass bestehende Mietverträge ein +505% EBITDA CAGR von 2025-2027 antreiben und eine positive Wendung im Vorsteuer-ROIC ermöglichen, was eine Multiplikatorerweiterung auf dem aktuellen 13,8x EV/EBITDA-Multiplikator auf unserer höchsten Schätzung für 2027 ermöglicht. Wir denken, dass Investoren das Ausmaß des Wechsels von BTC-Mining zu HPC-Mietverträgen in 2026-2027 und die robusten Wachstumsfaktoren auf 646MW netto aus der sichtbaren HPC-Mietpipeline bis 2027 unterschätzen. Unser Kursziel von 24 $ geht von einem 6% Kapitalisierungszinssatz auf bestehenden Mietverträgen und 368MW neuen Vertragsabschlüssen in 2026 aus, was 21x EV/EBITDA auf unserer Schätzung für 2027 impliziert (geschätzte Umsatzrealisierung 2028 auf neuen Verträgen). Wir sehen ein überzeugendes Risiko/Rendite-Asymmetrie auf den aktuellen Niveaus gegenüber den wichtigsten Abwärtsrisiken."