<Maple Finance, Zusammenfassung des vierten Quartals> In diesem Jahr war das Wachstum von Maple Finance (@maplefinance) definitiv auffällig. Das AUM, das Anfang 2025 etwa 500 Millionen Dollar betrug, hat mittlerweile 5 Milliarden Dollar überschritten, und auch der ARR hat sich von 5 Millionen Dollar auf 25 Millionen Dollar erhöht. Produkte wie syrupUSDC und syrupUSDT haben kumuliert über 3 Milliarden Dollar ausgegeben und sich auf dem Markt etabliert, während die Abhebungen von institutionellen Kreditgebern stabil verarbeitet wurden, was auch das strukturelle Vertrauen gestärkt hat. Ein wesentlicher Unterschied in diesem Jahr ist, dass Institutionen begonnen haben, Maple Finance aktiv aufzusuchen. Besonders Anfragen zur Tokenisierung von Vermögenswerten sind kontinuierlich eingegangen. Robinhood hat konkret nachgefragt, wie die Tokenisierungsstruktur in den tatsächlichen Service integriert werden kann, und BlackRock sowie Apollo haben gemeinsam mit Maple praktische Methoden zur Übertragung bestehender Finanzprodukte auf die Blockchain geprüft. Es ist bemerkenswert, dass die Meetings über das einfache Interesse hinausgehen und viele Fragen zur tatsächlichen Implementierung aufgeworfen werden. Der Zufluss von institutionellem Kapital wird ebenfalls zunehmend deutlicher. JP Morgan und Cantor haben begonnen, Bitcoin-basierte On-Chain-Produkte zu behandeln, und Maple hat zusammen mit Cantor Fitzgerald ein Kreditprogramm entwickelt, das die Anforderungen traditioneller Finanzinstitute erfüllt und eine On-Chain-Darlehensstruktur entworfen. Das kürzlich veröffentlichte Modell zur „Verbriefung von Bitcoin-besicherten Darlehensportfolios“ wurde ebenfalls unter Berücksichtigung der Bedürfnisse von Institutionen erstellt, und es scheint, dass in Zukunft noch vielfältigere Arten von Strukturen für Institutionen entstehen könnten. Die Verbindungen zu Fintech-Unternehmen erweitern sich ebenfalls allmählich. Globale Fintech-Unternehmen wie Stripe, Revolut und PayPal zeigen Bestrebungen, Stablecoins in ihre Kernservices zu integrieren, und mehrere Unternehmen haben Maple die Frage übermittelt, „wie sie ihren Kunden On-Chain-Erträge anbieten können“. Insbesondere SyrupUSD kann den Kunden Einlagen auf natürliche Weise On-Chain-Zinsen gewähren, sodass einige Neobanken tatsächlich die Integrationsmethoden prüfen. Es ist beeindruckend, dass die Diskussionen zwischen Maple und Fintech-Unternehmen in diesem Jahr auf eine viel praktischere und konkretere Ebene übergegangen sind. Insgesamt ist die größte Veränderung, die Maple in diesem Jahr erlebt hat, dass sich die Phase, in der das Protokoll den Markt sucht, in eine Phase verwandelt hat, in der der Markt das Protokoll sucht. Institutionen benötigen Partner, die die Tokenisierung von Vermögenswerten und On-Chain-Finanzexperimente tatsächlich umsetzen können, während Fintech-Unternehmen Lösungen suchen, um On-Chain-Ertragsstrukturen nahtlos in ihren Kundenservice zu integrieren.