<Maple Finance, Resumo da Reunião do 4º Trimestre> Este ano, o crescimento da Maple Finance (@maplefinance) foi definitivamente notável. O AUM, que estava em cerca de 500 milhões de dólares no início de 2025, agora ultrapassou os 5 bilhões de dólares, e o ARR também se expandiu de 5 milhões de dólares para 25 milhões de dólares. Produtos representativos como syrupUSDC e syrupUSDT emitiram mais de 3 bilhões de dólares acumulados, estabelecendo-se no mercado, e os saques dos credores institucionais foram processados de forma estável, garantindo também a confiança estrutural. Uma das mudanças mais significativas deste ano é que as instituições começaram a procurar a Maple Finance. Em particular, as consultas relacionadas à tokenização de ativos têm sido constantes. A Robinhood perguntou até mesmo sobre como aplicar a estrutura de tokenização em serviços reais, e a BlackRock e a Apollo revisaram com a Maple métodos práticos para transferir produtos financeiros existentes para a blockchain. É característico que as reuniões tenham passado de um simples nível de interesse para perguntas sobre a fase de implementação real. A entrada de capital institucional também está se tornando cada vez mais evidente. JP Morgan e Cantor começaram a lidar com produtos on-chain baseados em Bitcoin, e a Maple projetou uma estrutura de empréstimo on-chain que atende aos padrões exigidos pelas instituições financeiras tradicionais, construindo um programa de crédito em parceria com a Cantor Fitzgerald. O modelo recentemente divulgado de 'securitização de portfólio de empréstimos garantidos por Bitcoin' também foi criado para refletir as necessidades institucionais, e parece haver a possibilidade de surgirem mais tipos variados de estruturas para instituições no futuro. A conexão com empresas de fintech também está se expandindo gradualmente. Empresas globais de fintech como Stripe, Revolut e PayPal estão mostrando movimentos para incluir stablecoins em seus serviços principais, e várias empresas enviaram perguntas à Maple sobre "como podem oferecer rendimentos on-chain aos clientes". Particularmente, o SyrupUSD pode atribuir naturalmente taxas de juros on-chain aos depósitos dos clientes, e alguns neobancos estão considerando formas de integração real. É impressionante que as discussões entre a Maple e as empresas de fintech tenham avançado para um estágio muito mais prático e específico este ano. Como resultado, a maior mudança que a Maple experimentou este ano é que o protocolo passou da fase de buscar o mercado para a fase em que o mercado busca o protocolo. As instituições precisam de parceiros que possam implementar a tokenização de ativos e experimentos financeiros on-chain, enquanto as empresas de fintech estão em busca de soluções que possam integrar naturalmente uma estrutura de rendimento on-chain em seus serviços ao cliente.