Meta hat die Erwartungen nicht erfüllt und die Aktie fiel um 10 %. Es ist jetzt ein Unternehmen im Wert von 1,7 Billionen Dollar. Es gab eine überraschende einmalige Steuerbelastung von 15,9 Milliarden Dollar, die das Nettoeinkommen stark belastete, die Ausgaben für KI-Forscher waren enorm, und die Investitionen wachsen stark (72 Milliarden Dollar in diesem Jahr). Aber das Kerngeschäft läuft gut, und das wissen wir. 51,2 Milliarden Dollar Umsatz in diesem Quartal, ein Anstieg von 26 % im Vergleich zum Vorjahr. Es gibt einfach so viele Stellschrauben, an denen das Meta-Team jedes Quartal etwas mehr drehen kann. Mehr Nutzer, mehr Zeit auf der Plattform, mehr Werbung, mehr gezielte Werbung usw. … kleine Anpassungen summieren sich. Die größere Frage, die ich mir stelle, ist, was mit der Werbegeldmaschine passiert, wenn man zwei Jahrzehnte im Geschäft ist. Google durchlief am 2. Oktober 2015 einen Übergang, der zu diesem Zeitpunkt unrealistisch erschien, jetzt aber genial wirkt. Sie haben sich in Alphabet umbenannt und begannen, eine Erzählung zu spinnen, dass sie mehr als nur ein Suchunternehmen sind. Das wurde damals stark gememed. Sie konnten ihr Google+-Soziales Netzwerk nicht zum Laufen bringen, hatten ein Dutzend gescheiterte Versuche, eine Chat-App zu erstellen, selbst der arme Google Reader wurde abgeschaltet. Heute verdient Alphabet den breiteren Namen, das Unternehmen ist mehr als nur ein Google-Suchfeld und 10 blaue Links. Google Cloud ist bedeutend, DeepMind ist bedeutend, Waymo ist bedeutend. Diese sind entscheidend für den zukünftigen Wert von Alphabet, aber auch entscheidend für das heutige Geschäft. Das Zusammenspiel dieser Divisionen schafft enormen Wert, aber noch wichtiger ist, dass ich nicht glaube, dass diese Unternehmen existieren würden, wenn sie nicht in einer umsatzstarken Umgebung gewachsen wären. Das Google-Werbegeschäft gab ihnen im Grunde unendlichen Spielraum, um neue Technologien mit unsicheren Horizonten zu entwickeln und dann ihre Position auf dem Markt zu finden, während er reift. Am 28. Oktober 2021 hat Facebook sich in Meta umbenannt. Ich denke, es ist zu eng gefasst, dies rein auf virtuelle Realität und "das Metaversum" zu konzentrieren. Meiner Meinung nach ähnelt es eher der Umbenennung von Google ➞ Alphabet und ist repräsentativ für einen Blick auf verschiedene Geschäftsfelder. VR war nur der erste in der Reihe, aber es ist wert, hier einen Temperaturcheck vorzunehmen. Es steht außer Frage, dass KI eine nachhaltige Innovation für Metas Kernfamilie von Apps sein wird. Maschinelles Lernen hat seit etwa 2013 immense Werte für das Unternehmen im Bereich der Werbezielgruppenansprache generiert. Lange bevor OpenAI 2015 gegründet wurde oder Googles Transformer-Papier 2017 veröffentlicht wurde. Das Kerngeschäft ist solide, das wissen wir, aber wohin gehen Metas "Andere Wetten"? Mark Zuckerberg hat eine erstaunliche Erfolgsbilanz, wenn es darum geht, andere soziale Netzwerke zu kaufen, die direkt mit der Kerninfrastruktur von Facebook integriert sind. Seine Erfolgsbilanz beim Aufbau oder Kauf in nicht überlappenden Märkten ist weniger etabliert. Die Entwicklung von Google als PhD-Forschungsprojekt, zu einem akademischen Campus, der sich auf "die Organisation der Informationen der Welt" konzentriert, zur Kartierung der physischen Welt, bis hin zum Bau eines selbstfahrenden Autos ist eine verrückte Kette von Ereignissen, aber es hat eine natürliche Logik, wenn man mit 20/20 Rückblick darauf schaut. Facebook hat sich um eine Mission orientiert, "Menschen zusammenzubringen", was in vielerlei Hinsicht vielleicht sogar edler klingt als nur Informationen zu organisieren, aber es passt nicht nahtlos in die KI-Ära. Reality Labs und Meta Superintelligence / TBD Labs könnten sich im Laufe der Zeit zu massiven neuen Geschäftsfeldern entwickeln, genau wie Google Cloud und DeepMind bei Alphabet, aber diese neuen Initiativen mit der Kernmission von Meta in Einklang zu bringen und dann auch die Ausgaben gegenüber den Aktionären zu rechtfertigen, wird eine fortlaufende Herausforderung sein.

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