Meta gikk glipp av inntjeningen og aksjen falt 10 %. Det er nå et selskap på 1,7 milliarder dollar. Det var en overraskende engangsskattekostnad på 15,9 milliarder dollar som knuste nettoinntekten, utgiftene til AI-forskere har vært ville, og capex vokser massevis (72 milliarder dollar i år). Men kjernevirksomheten rocker, og vi vet dette. 51,2 milliarder dollar i inntekter dette kvartalet, opp 26 % fra år til år. Det er bare så mange urskiver at Meta-teamet kan bli litt flere oppringt hvert kvartal. Flere brukere, mer tid på plattformen, flere annonser, mer målrettede annonser osv. små justeringer sammensatte. Det større spørsmålet i mitt sinn er om hva som skjer med reklameminibanken når du er to tiår inne. 2. oktober 2015 gikk Google gjennom en overgang som på den tiden så vrangforestillinger ut, men som nå ser genial ut. De endret navn til Alphabet og begynte å spinne et narrativ om at de var mer enn et søkeselskap. Dette var sterkt memet på den tiden. De klarte ikke å få det sosiale nettverket Google+ til å fungere, de hadde et dusin mislykkede forsøk på å lage en chat-app, til og med stakkars ynkelige Google Reader ble tatt ut igjen. I dag fortjener Alphabet det bredere navnet, selskapet er mer enn bare en Google-søkeboks og 10 blå lenker. Google Cloud er materiale, DeepMind er materiale, Waymo er materiale. Disse er nøkkelen til Alphabets fremtidige verdi, men også nøkkelen til å drive virksomheten i dag. Samspillet mellom disse divisjonene skaper massevis av verdi, men enda viktigere, jeg tror ikke disse virksomhetene ville eksistert hvis de ikke hadde vokst opp i et kontantrikt miljø. Google-annonsevirksomheten ga dem i utgangspunktet uendelig rullebane for å utvikle ny teknologi med usikre horisonter og deretter finne sin posisjon i markedet etter hvert som det modnes. 28. oktober 2021 ble Facebook omdøpt til Meta. Jeg synes det er altfor smalt å ramme dette inn som rent fokusert på virtuell virkelighet og «metaverset». I mitt sinn er det mer likt Google ➞ Alphabet-rebrandingen og representativt for å zoome ut og fokusere på forskjellige forretningsområder. VR var bare den første i køen, men det er verdt å ta en temperatursjekk her. Det er ingen tvil om at AI vil være en vedvarende innovasjon for Metas kjernefamilie av apper. Maskinlæring har generert enorm verdi for selskapet innen annonsemålretting siden ~2013. I god tid før OpenAI ble grunnlagt i 2015, eller Googles transformatorpapir falt i 2017. Kjernevirksomheten er solid, vi vet dette, men hvor går Metas «Other Bets»? Zuckerberg har en fantastisk merittliste når det gjelder å kjøpe andre sosiale nettverk som integreres direkte med Facebooks kjerneinfrastruktur. Hans merittliste med å bygge eller kjøpe vellykket i ikke-overlappende markeder er mindre etablert. Linjen fra Google som et doktorgradsforskningsprosjekt, til et slags akademisk campus fokusert på å «organisere verdens informasjon», til å kartlegge den fysiske verden, til å bygge en selvkjørende bil er en sprø kjede av hendelser, men det har på en måte en naturlig logikk i det når du ser tilbake med 20/20 etterpåklokskap. Facebook har orientert seg rundt et oppdrag om å «bringe folk sammen», som på mange måter kanskje høres enda mer edelt ut enn bare å organisere informasjon, men det passer ikke pent inn i AI-æraen. Reality Labs og Meta Superintelligence / TBD Labs kan bli til massive nye forretningsområder over tid, akkurat som Google Cloud og DeepMind gjorde hos Alphabet, men å tilpasse disse nye initiativene til Metas kjerneoppdrag og deretter også rettferdiggjøre utgifter til aksjonærene vil være en kontinuerlig utfordring.

Vi sender dette over e-post hver dag i TBPN-nyhetsbrevet. Registrer deg for å få den i innboksen din, sammen med siste nyheter, tidslinjeinnlegg og våre beste intervjuer, ved å sende e-posten din på .