メタは収益を下回り、株価は10%下落した。現在、$1.7Tの会社です。$15.9Bのサプライズ1回限りの税金が課せられ、純利益が押しつぶされ、AI研究者への支出は乱暴に増加し、設備投資は大幅に増加しています(今年は$72B)。しかし、コアビジネスは揺るぎないものであり、私たちはそれを知っています。今四半期の収益は$51.2Bで、前年同期比26%増加しました。ダイヤルが非常に多いため、Meta チームは四半期ごとに少しずつダイヤルすることができます。より多くのユーザー、プラットフォームでのより多くの時間、より多くの広告、よりターゲットを絞った広告など...小さな調整が複合的です。 私の心の中でのより大きな疑問は、20年経ったら広告の現金自動預け払い機がどうなるかということです。グーグルは2015年10月2日に、当時は妄想に見えたが、今では天才のように見える移行を経験した。彼らはアルファベットにブランド名を変更し、自分たちが単なる検索会社ではないという物語を紡ぎ始めました。これは当時、非常にミーム化されていました。彼らは Google+ ソーシャル ネットワークを機能させることができず、チャット アプリの作成に 12 回失敗し、哀れな Google リーダーさえも取り戻されました。 今日、アルファベットはより広い名前に値し、同社は単なる Google 検索ボックスと 10 個の青いリンク以上のものです。Google Cloudは素材、DeepMindは素材、Waymoは素材です。これらはアルファベットの将来価値の鍵であると同時に、今日のビジネスを運営するための鍵でもあります。これらの部門間の相互作用は多大な価値を生み出しますが、さらに重要なことは、これらのビジネスが現金が豊富な環境で育っていなければ存在しなかったと思います。Google 広告ビジネスは基本的に、不確実な地平線を持つ新しいテクノロジーを開発し、市場が成熟するにつれて市場での地位を見つけるための無限の滑走路を彼らに与えました。 さて、2021年10月28日、FacebookはMetaにブランド名を変更しました。これを純粋に仮想現実と「メタバース」に焦点を当てていると捉えるのは狭すぎると思います。私の考えでは、これは Google ➞ Alphabet のブランド変更に似ており、ズームアウトしてさまざまなビジネス ラインに焦点を当てることの代表です。VR は列の最初のものにすぎませんでしたが、ここで体温チェックを行う価値はあります。 AI が Meta のコア アプリ ファミリーにとって持続的なイノベーションとなることは間違いありません。機械学習は、~2013年以来、広告ターゲティングにおいて同社に計り知れない価値を生み出してきました。2015 年に OpenAI が設立されるずっと前、または 2017 年に Google のトランスフォーマー ペーパーが廃止されるずっと前です。コアビジネスは堅実であり、これはわかっていますが、Metaの「その他の賭け」はどこへ向かうのでしょうか?マーク・ザッカーバーグは、Facebookのコアインフラストラクチャと直接統合する他のソーシャルネットワークの購入に関して、驚くべき実績を持っています。重複しない市場での構築または購入に成功した彼の実績はあまり確立されていません。 博士課程の研究プロジェクトとしてのグーグルから、「世界の情報を整理する」ことに焦点を当てた一種の学術キャンパス、物理世界のマッピング、自動運転車の製造に至るまでの路線は、クレイジーな一連の出来事ですが、20/20の後知恵で振り返ってみると、ある種の自然な論理があります。Facebook は「人々を結びつける」という使命を中心に掲げており、多くの点で、単に情報を整理するよりもさらに高貴に聞こえるかもしれませんが、AI 時代にはうまく適合しません。 Reality Labs と Meta Superintelligence / TBD Labs は、Google Cloud や DeepMind が Alphabet で行ったように、時間の経過とともに大規模な新しいビジネス ラインに変わる可能性がありますが、これらの新しい取り組みを Meta の中核的な使命と一致させ、株主に費用を正当化することは継続的な課題となるでしょう。

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