Meta ha mancato gli utili e le azioni sono scese del 10%. Ora è un'azienda da 1,7 trilioni di dollari. C'è stata una sorpresa con un'imposta una tantum di 15,9 miliardi di dollari che ha schiacciato il reddito netto, la spesa per i ricercatori di AI è stata folle e gli investimenti stanno crescendo tantissimo (72 miliardi di dollari quest'anno). Ma il core business è solido e lo sappiamo. 51,2 miliardi di dollari di fatturato in questo trimestre, in aumento del 26% rispetto all'anno precedente. Ci sono così tanti parametri che il team di Meta può regolare leggermente di più ogni trimestre. Più utenti, più tempo sulla piattaforma, più annunci, più annunci mirati, ecc... piccoli aggiustamenti si accumulano. La domanda più grande nella mia mente è cosa succede alla macchina da soldi pubblicitaria una volta che sei due decenni dentro. Google ha attraversato una transizione il 2 ottobre 2015 che, all'epoca, sembrava delirante, ma ora sembra geniale. Si sono ribattezzati Alphabet e hanno iniziato a raccontare una narrativa secondo cui erano più di una semplice azienda di ricerca. Questo è stato molto memeato all'epoca. Non riuscivano a far funzionare il loro social network Google+, avevano una dozzina di tentativi falliti di creare un'app di chat, persino il povero Google Reader è stato messo da parte. Oggi, Alphabet merita il nome più ampio, l'azienda è più di una semplice casella di ricerca Google e 10 link blu. Google Cloud è materiale, DeepMind è materiale, Waymo è materiale. Questi sono fondamentali per il valore futuro di Alphabet ma anche per gestire l'azienda oggi. L'interazione tra queste divisioni crea un sacco di valore, ma, cosa più importante, non credo che queste aziende esisterebbero se non fossero cresciute in un ambiente ricco di liquidità. Il business degli annunci di Google ha praticamente dato loro una pista infinita per sviluppare nuove tecnologie con orizzonti incerti e poi trovare la loro posizione nel mercato man mano che matura. Ora, il 28 ottobre 2021, Facebook si è ribattezzato Meta. Penso che sia eccessivamente riduttivo inquadrare questo come puramente focalizzato sulla realtà virtuale e "il metaverso". Nella mia mente, è più simile al rebranding di Google ➞ Alphabet e rappresenta un allontanamento e un focus su diverse linee di business. La realtà virtuale era solo la prima in coda, ma vale la pena fare un controllo della temperatura qui. Non c'è dubbio che l'AI sarà un'innovazione sostenibile per la famiglia di app core di Meta. L'apprendimento automatico ha generato un valore immenso per l'azienda nel targeting degli annunci dal ~2013. Molto prima che OpenAI fosse fondata nel 2015, o che il paper sui trasformatori di Google fosse pubblicato nel 2017. Il core business è solido, lo sappiamo, ma dove vanno le "Altre Scommesse" di Meta? Mark Zuckerberg ha un incredibile track record quando si tratta di acquistare altri social network che si integrano direttamente con l'infrastruttura core di Facebook. Il suo track record di costruzione o acquisto con successo in mercati non sovrapposti è meno consolidato. La linea da Google come progetto di ricerca di dottorato, a una sorta di campus accademico focalizzato su "organizzare le informazioni del mondo", a mappare il mondo fisico, a costruire un'auto a guida autonoma è una catena di eventi pazzesca, ma ha una logica naturale se guardi indietro con il senno di poi. Facebook si è orientato attorno a una missione di "riunire le persone", che, in molti modi, suona forse anche più nobile che semplicemente organizzare informazioni, ma non si adatta perfettamente all'era dell'AI. Reality Labs e Meta Superintelligence / TBD Labs potrebbero trasformarsi in enormi nuove linee di business nel tempo, proprio come Google Cloud e DeepMind hanno fatto in Alphabet, ma allineare queste nuove iniziative con la missione core di Meta e poi giustificare le spese agli azionisti sarà una sfida continua.

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