Meta perdió ganancias y las acciones cayeron un 10%. Ahora es una empresa de 1,7 billones de dólares. Hubo un cargo fiscal único sorpresa de $ 15.9 mil millones que aplastó los ingresos netos, el gasto en investigadores de IA ha sido salvaje y el gasto de capital está creciendo una tonelada ($ 72 mil millones este año). Pero el negocio principal es genial y lo sabemos. 51.2 mil millones de dólares en ingresos este trimestre, un 26% más año tras año. Hay tantos diales que el equipo de Meta puede marcar un poco más cada trimestre. Más usuarios, más tiempo en la plataforma, más anuncios, anuncios más dirigidos, etc. pequeños ajustes compuestos. La pregunta más importante en mi mente es qué sucede con el cajero automático publicitario una vez que llevas dos décadas. Google pasó por una transición el 2 de octubre de 2015 que, en ese momento, parecía delirante, pero ahora parece genial. Cambiaron su nombre a Alphabet y comenzaron a girar una narrativa de que eran más que una empresa de búsqueda. Esto fue muy memed en ese momento. No pudieron hacer funcionar su red social Google+, tuvieron una docena de intentos fallidos de crear una aplicación de chat, incluso el pobre y lamentable Google Reader fue eliminado. Hoy, Alphabet merece el nombre más amplio, la compañía es más que un cuadro de búsqueda de Google y 10 enlaces azules. Google Cloud es material, DeepMind es material, Waymo es material. Estos son clave para el valor futuro de Alphabet, pero también son clave para administrar el negocio hoy. La interacción entre estas divisiones crea una tonelada de valor, pero lo que es más importante, no creo que estas empresas existieran si no hubieran crecido en un entorno rico en efectivo. El negocio de los anuncios de Google básicamente les dio una pista infinita para desarrollar nuevas tecnologías con horizontes inciertos y luego encontrar su posición en el mercado a medida que madura. Ahora, el 28 de octubre de 2021, Facebook cambió su nombre a Meta. Creo que es demasiado estrecho enmarcar esto como puramente centrado en la realidad virtual y "el metaverso". En mi opinión, es más similar al cambio de marca de Google ➞ Alphabet y representa alejarse y centrarse en diferentes líneas de negocio. La realidad virtual fue solo la primera en la cola, pero vale la pena tomar la temperatura aquí. No hay duda de que la IA será una innovación sostenible para la familia principal de aplicaciones de Meta. El aprendizaje automático ha generado un inmenso valor para la empresa en la orientación de anuncios desde ~2013. Mucho antes de que se fundara OpenAI en 2015, o de que se lanzara el papel transformador de Google en 2017. El negocio principal es sólido, lo sabemos, pero ¿a dónde van las "Otras apuestas" de Meta? Mark Zuckerberg tiene un historial increíble cuando se trata de comprar otras redes sociales que se integran directamente con la infraestructura central de Facebook. Su historial de construcción o compra exitosa en mercados que no se superponen está menos establecido. La línea de Google como un proyecto de investigación de doctorado, a una especie de campus académico centrado en "organizar la información del mundo", a mapear el mundo físico, a construir un automóvil autónomo es una cadena loca de eventos, pero tiene una lógica natural cuando miras hacia atrás con una retrospectiva 20/20. Facebook se ha orientado en torno a la misión de "unir a las personas", que, en muchos sentidos, suena incluso más noble que simplemente organizar la información, pero no encaja perfectamente en la era de la IA. Reality Labs y Meta Superintelligence / TBD Labs podrían convertirse en nuevas líneas de negocio masivas con el tiempo, tal como lo hicieron Google Cloud y DeepMind en Alphabet, pero alinear estas nuevas iniciativas con la misión principal de Meta y luego también justificar los gastos a los accionistas será un desafío continuo.

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