Die Analogie zu den späten 1990er Jahren spielt weiterhin eine Rolle, wobei die Rallye nach den Tarifen fast identisch aussieht mit der Rallye nach LTCM Ende 1998. Wir werden sehen, ob sich die Parallele fortsetzt. Wenn der Bullenmarkt nach der sanften Landung von 1994 durch den Netscape-IPO im August 1995 ausgelöst wurde, scheint die aktuelle Rallye nach der sanften Landung von 2022 durch den Start von ChatGPT Ende 2022 geprägt zu sein. Wenn wir diese Analogie wörtlich nehmen (indiziert auf diese Daten und im gleichen logarithmischen Maßstab dargestellt), erhalten wir das folgende Diagramm. Es deutet darauf hin, dass der AI-Boom noch in den Kinderschuhen steckt, trotz des 75-fachen KGVs des SPAC-Index (und das gilt nur für die profitablen). Wenn wir jedoch die Analogie anpassen, indem wir die Korrekturtiefs von April 2025 und Oktober 1998 verwenden und unseren Griff auf der y-Achse lockern, erhalten wir das nächste Diagramm, das darauf hindeutet, dass wir weiter entlang der Analogie sind. Mein Gefühl ist, dass wir näher an ersterem als an letzterem sind, insbesondere angesichts all der Blasen-Gespräche, die gerade stattfinden. Blasen platzen normalerweise nicht, während alle sich auf eine vorbereiten. Sie platzen, wenn die Skeptiker, die eine kommen sahen (und zu früh verkauft haben), ihrem FOMO nachgeben und oben wieder einsteigen.