الحقيقة: لماذا يتفوق الذهب على البيتكوين - وما الذي يمكن أن يقلب السيناريو تتحول الأسواق بطرق يكافح حتى المتداولون المتمرسون لتفسيرها. أحد الأصول يتسابق إلى الأمام ، والآخر متخلف ، ومع ذلك من المفترض أن يستجيب كلاهما لنفس القوى. يلقي المعلقون تسميات بسيطة - "التحوط" ، "الملاذ الآمن" ، "مخزن القيمة" - لكن الواقع تحتها أكثر تعقيدا بكثير. ما يبدو مشابها على السطح يتضح ، عند الفحص الدقيق ، أنه مدفوع بمحركات مختلفة جدا. الآثار المترتبة على المستثمرين هائلة. على مدى الأشهر العديدة الماضية ، تشكل اختلاف قوي. يعتقد البعض أن هذه ومضة مؤقتة ، ويعتقد البعض الآخر أنها تشير إلى بداية دورة جديدة. ما يمكن أن يتفق عليه معظمهم هو أن قواعد اللعبة القديمة لم تعد تشرح التحركات التي نراها. الروايات المألوفة التي اعتمد عليها المتداولون لسنوات آخذة في الانهيار. إذا كنت تتعامل مع هذه الأصول على أنها قابلة للتبديل ، فقد تفتقد واحدة من أهم نقاط الانعطاف في هذه الدورة. ما يتكشف الآن لا يمكن اختزاله في عنوان واحد. إن موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر ليونة ، وتوقعات أسعار الفائدة المتغيرة ، وضعف الدولار كلها مهمة - لكنها لا تفسر سبب ارتفاع أحد الأسواق بينما يكافح الآخر للقبض على عرض. شيء آخر في العمل. الرسوم البيانية تؤكد ذلك. التدفقات تؤكد ذلك. ومع ذلك ، فإن معظم المستثمرين يبحثون في المكان الخطأ. عندما تدرك ما الذي يدفع كل أصل بالفعل ، سترى سبب تقدم أحدهما إلى الأمام - ولماذا قد ينتظر الآخر الشرارة الصحيحة فقط. تحكي البيانات قصة واضحة ومخفية في آن واحد. تبدو الارتباطات التي يستشهد بها العديد من المحللين على أنها "دليل" مختلفة تماما عند التصغير. مقاييس السيولة، التي تم اقتباسها على نطاق واسع في الأبحاث ووسائل الإعلام، أكثر تضليلا مما يدركه أغلب الأغلب. والمتغير الأكثر أهمية هو الاختباء على مرأى من الجميع - دقيق بما يكفي بحيث يمكن رفضه ، ولكنه قوي بما يكفي لتفسير الاختلاف الذي نراه اليوم. بالنسبة لأولئك الذين يمسكون بها مبكرا ، فإن الإعداد غير عادي. بالنسبة لأولئك الذين يفتقدونها ، فإن الخطر هو الخطأ في الوقت الخطأ بالضبط. هذا لا يتعلق فقط بالتداول قصير الأجل. يتعلق الأمر بفهم كيفية عمل اثنين من أهم التحوطات في الأسواق الحديثة بالفعل - ولماذا لا يتحركان دائما معا. إذا كنت قد تساءلت يوما عن سبب فشل الأصل الذي يوصف بأنه تحوط من الانخفاض في الارتفاع عندما تشعر الأموال بالارتخفاض ، أو لماذا يرتفع أصل آخر في ما يبدو وكأنه تحولات هامشية في السياسة ، فهذه هي فرصتك لفهمها. الميكانيكا مهمة ، وغالبا ما تكون غير بديهية. بمجرد رؤيتهم ، من الصعب النظر إلى تحركات السوق بنفس الطريقة مرة أخرى. يفصل التقرير الكامل الفروق الأكثر أهمية في الوقت الحالي ، باستخدام البيانات التاريخية والإشارات الفنية والسياق الكلي. إنه يوضح ما تخطئ الروايات ، وأين توجد النقاط العمياء ، وما الذي يمكن أن يقلب السيناريو في الأشهر المقبلة. القراء الأحرار سوف يرون السطح فقط. للكشف عن الدوافع التي تشكل واحدة من أهم الاختلافات في السوق لهذا العام ، ستحتاج إلى الغوص بشكل أعمق. اقرأ رابط التقرير الكامل في قسم التعليقات ...

MicroStrategy: الإبحار إلى الهاوية - أو على وشك الخروج؟ @MicroStrategy سبب أهمية هذا التقرير منذ مايو، كان لدينا وجهة نظر هبوطية بشأن MicroStrategy، ونتوقع توحيدا صيفيا أوسع مع انخفاض التقلبات. وقد تحقق هذا السيناريو إلى حد كبير، حيث انخفضت الأسهم من ٤٠٠ دولار إلى ٣٣٠ دولارا (-١٧,٥٪). وكان هذا المستوى البالغ ٣٣٠ دولارا هو هدفنا الهبوطي الأولي، كما هو موضح في تقريرنا الصادر في ١٨ أغسطس، مع إمكانية التمديد نحو ٣٠٠ دولار. في الوقت نفسه ، نضج موضوع خزانة الأصول الرقمية (DAT) إلى نقطة حيث تتداول العديد من الشركات الآن بالقرب من صافي قيمة أصولها ، مما يجعل زيادة رأس المال معقدة بشكل متزايد. وتفتقر الجهات الفاعلة الأصغر حجما، على وجه الخصوص، إلى النطاق المتاح للوصول إلى مجموعة كاملة من المنتجات المالية، بما في ذلك أسواق الديون التقليدية. السؤال الرئيسي هو ما إذا كان بإمكان شركات الخزانة هذه الحصول على علاوة صافية قيمة الأصول ذات مغزى مرة أخرى - وما إذا كان هذا يمثل نهاية الموضوع. نعتقد أن هذه يمكن أن تكون نقطة انعطاف حرجة ، ولدينا العديد من الاستراتيجيات في الاعتبار لتداولها كما نوضح أدناه. تحقق من التقرير الكامل:

البيتكوين وبنك الاحتياطي الفيدرالي وسؤال 120,000 دولار Bitcoin هو + 24٪ منذ بداية العام حتى الآن ، ومع ذلك لا يزال العديد من المتداولين محبطين. على عكس الأسهم - التي ترتفع بشكل مطرد على التدفقات المستمرة - يبدو أن العملات المشفرة تتحرك على دفعات ، وغالبا ما تكون مرتبطة بمحفز واحد. يأتي الإحباط من فقدان تلك التحركات الصاعدة الحادة التي تظهر من العدم. هذا هو السبب في أن فهم ما يدفع هذه التحركات بالفعل أكثر أهمية من أي وقت مضى. هذا الأسبوع ، كل الأنظار تتجه إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي. يجادل البعض بأن خفض سعر الفائدة سيكون الشرارة التي تدفع البيتكوين أخيرا فوق 120,000 دولار. يحذر آخرون من أنها قد تكون لحظة "بيع الأخبار" الكلاسيكية. الواقع ، كما هو الحال دائما ، أكثر تعقيدا. التدفقات الداخلة ، وتحديد المواقع ، والموسمية ، وحتى الإشارات التي تم التغاضي عنها مثل فروق الائتمان ونموذج الجشع والخوف الخاصة بنا ترسم صورة رائعة - صورة يمكن أن تفاجئ العديد من المتداولين. يقدم التاريخ أدلة. في العام الماضي ، أدى الخفض المفاجئ لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ارتفاع فوري ... تلاشت ذلك بنفس السرعة تقريبا. ومع ذلك ، بعد أسابيع ، حققت Bitcoin اختراقا أقوى بكثير. لعبت الدورات الموسمية وتحولات السيولة وهيكل السوق دورا في ذلك. قد تكون نفس الديناميكيات موجودة الآن - ولكن مع وجود تدفقات أكبر على المحك والأصول المخاطرة التي تميل إلى الاتجاه الصعودي ، فإن الآثار أكبر بكثير. سوق الخيارات يروي بالفعل قصته الخاصة. المتداولون الذين تم وضعهم في وضع هبوطي قبل أيام فقط يتقلبون الآن في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. المكالمات غنية بالنسبة إلى الوضع. التقلبات تتكيف. لكن السؤال الأعمق يبقى: هل هم في وقت مبكر - أم أنهم ما زالوا متأخرين عن المنحنى؟ ولكن هناك عامل مفاجئ أقوى بالنسبة للبيتكوين من كل ما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي: