Mikrostrategie: Plavba do propasti – nebo se chystáte prorazit? @MicroStrategy Proč je tato zpráva důležitá Od května jsme se na MicroStrategy dívali medvědím směrem a očekávali širší letní konsolidaci s klesající volatilitou. Tento scénář se z velké části odehrál, když akcie klesly ze 400 USD na 330 USD (-17,5 %). Tato úroveň 330 USD byla naším počátečním cílem poklesu, jak je uvedeno v naší zprávě z 18. srpna, s potenciálem prodloužení směrem k 300 USD. Téma Digital Asset Treasury (DAT) zároveň dozrálo do bodu, kdy se mnoho společností nyní obchoduje blízko své čisté hodnoty aktiv, takže získávání kapitálu je stále složitější. Zejména menší hráči postrádají rozsah pro přístup k celé škále finančních produktů, včetně tradičních dluhových trhů. Klíčovou otázkou je, zda tyto treasury společnosti mohou ještě někdy požadovat smysluplnou prémii NAV – a zda to znamená konec tématu. Věříme, že by to mohl být kritický inflexní bod, a máme na mysli několik strategií pro jeho obchodování, jak vysvětlujeme níže. Podívejte se na celou zprávu:

Bitcoin, Fed a otázka 120 000 $ Bitcoin je od začátku roku +24 %, přesto mnoho obchodníků zůstává frustrovaných. Na rozdíl od akcií – neustále rostoucích díky vytrvalým tokům – se zdá, že kryptoměny se pohybují v nárazech, často vázaných na jediný katalyzátor. Frustrace pochází z toho, že vám uniknou ty ostré pohyby nahoru, které se objeví odnikud. Proto je pochopení toho, co tyto pohyby skutečně pohání, důležitější než kdy jindy. Tento týden se všechny oči upírají na Fed. Někteří tvrdí, že snížení sazeb bude jiskrou, která nakonec vyžene Bitcoin nad 120 000 USD. Jiní varují, že by to mohl být klasický okamžik "prodejte novinky". Realita je jako vždy složitější. Přílivy, pozice, sezónnost a dokonce i přehlížené signály, jako jsou úvěrové spready a náš vlastní model chamtivosti a strachu, vykreslují fascinující obraz – takový, který by mohl mnoho obchodníků zaskočit. Historie nabízí vodítka. V loňském roce překvapivé snížení Fedu vyvolalo okamžitou rally ... To vyprchalo téměř stejně rychle. Přesto o několik týdnů později Bitcoin zinscenoval mnohem silnější průlom. Svou roli sehrály sezónní cykly, posuny v likviditě a struktura trhu. Stejná dynamika může být ve hře i nyní – ale s ještě většími toky v sázce a býčími rizikovými aktivy jsou důsledky mnohem větší. Opční trh již vypráví svůj vlastní příběh. Obchodníci, kteří byli ještě před několika dny umístěni v medvědích pozicích, se nyní na zasedání FOMC překlápějí do býčího trendu. Call opce jsou bohaté ve srovnání s puty. Volatilita se přizpůsobuje. Zůstává však hlubší otázka: jsou brzy – nebo stále zaostávají? Existuje však překvapivý faktor, který je pro Bitcoin ještě silnější než cokoli, co dělá Fed:

10x týdenní krypto výkop – signalizují bitcoinové toky tento týden běh směrem ke 120 000 $? Nadcházející týden na krypto trzích Proč je tato zpráva důležitá Kryptotrhy vstupují do kritického úseku, kdy posuny likvidity a ceny derivátů ukazují na potenciální průlom. Struktura volatility Bitcoinu se zhroutila na frontendu, zatímco delší splatnosti strmě rostou – což signalizuje, že obchodníci nyní vidí klid, ale před sebou turbulence. Ethereum vypráví jiný příběh: poptávka po zajištění poklesu se vypařila a hovory znovu získávají prémii. Současně toky ETF a vydávání stablecoinů přetvářejí pozici pod povrchem. Data naznačují, že se blíží rozhodující pohyb. Hlavní datové body Tržní kapitalizace kryptoměn stoupá při nižším objemu: Tržní kapitalizace kryptoměn činí $4,05 bilionu, což je o 5,7% více než v předchozím týdnu, s průměrným týdenním objemem $144 miliard, což je o 1% více než průměr. Týdenní objem Bitcoinu byl $43,7 miliardy, což je o -23% méně než průměr, zatímco objem Etherea byl $33,8 miliardy, což je o -2% méně než průměr. Síťové poplatky Ethereum (0,17 Gwei) se pohybují v rozmezí 6. percentilu, což znamená nízké využití sítě. Celá zpráva: