根據Cryptopolitan的報導，2025年的加密風投市場已經發生了明顯的結構性變化。 全年總資金激增433%，達到497.5億美元，而披露的交易數量下降42%，降至898筆。資本正從“隨意噴灑”的方式轉向對少數大型項目和戰略交易的高度集中關注。 12月的數據尤其具有指標性：儘管交易數量基本保持穩定，但每月資金總額僅為8.6億美元，這表明年度資金數字主要是由大型融資和併購活動驅動，而不是早期投資的廣泛復甦。 按行業劃分，DeFi（22.4%）仍然是資本的最大受益者，其次是CeFi（13.8%）和AI（12.7%）。RWA和DePIN逐漸成為具有更強中期確定性的結構性主題。與此同時，交易所整合、企業級融資和資產負債表驅動的加密配置正在重塑行業格局。 2025年不是“更多項目”的一年，而是一個以更大資本集中度、更高進入門檻以及對規模和戰略價值的更強偏好所定義的周期。