Enligt Cryptopolitan har kryptomarknaden för VC under 2025 genomgått en tydlig strukturell förändring. Den totala finansieringen för året ökade med 433 % år för år till 49,75 miljarder dollar, medan antalet redovisade affärer minskade med 42 % till 898. Capital rör sig från en "spray-and-pray"-metod mot ett starkt koncentrerat fokus på ett fåtal storskaliga projekt och strategiska transaktioner. Decemberdata är särskilt illustrativa: även om antalet affärer förblev i stort sett stabilt, uppgick den månatliga finansieringen endast till 860 miljoner dollar, vilket visar att de årliga finansieringssiffrorna till stor del drevs av megarundor och M&A-aktivitet, snarare än en bred återhämtning i tidiga investeringar. Till sektor är DeFi (22,4 %) fortfarande den största kapitalmottagaren, följt av CeFi (13,8 %) och AI (12,7 %). RWA och DePIN framträder gradvis som strukturella teman med starkare medellång säkerhet. Samtidigt omformar börskonsolidering, finansiering på företagsnivå och balansräkningsdrivna kryptoallokeringar branschlandskapet. 2025 är inte ett år med "fler projekt", utan en cykel präglad av större kapitalkoncentration, högre inträdeshinder och en starkare benägenhet för skala och strategiskt värde.