FOMC 之前的關鍵戰略要點 1. 25個基點的降息已經是市場的基本預期 如果美聯儲實施超出預期的降息，市場可能會迅速上漲——儘管這種可能性仍然較低。 如果我們僅獲得標準的25個基點降息，市場反應應該會較為平淡，而聲明將成為關鍵的轉折因素。 這一次，聲明的語氣比措辭本身更為重要。 我們可能會得到一些平淡的內容，但如果我們看到另一個大膽的評論——類似於上次的“就業比通脹更重要”的信息——市場將立即作出反應。 ⸻ 2. 點陣圖 重點在於美聯儲預測未來會有多少次降息。 ⸻ 3. 潛在的MBS或國庫券購買（基本上是小規模的量化寬鬆） 任何資產購買的暗示都將被解讀為流動性支持的信號——這對風險資產來說是明顯的利好。 ⸻ 展望明年第一季度至第二季度 除非鮑威爾辭職，否則明年上半年可能會相對平靜。 然而，如果鮑威爾迅速下台，哈塞特獲得確認，市場將幾乎立即轉向風險偏好模式。...