四年週期從來不是引擎。 > 這是我同意的地方： • 現在因為「減半後的年份總是會見頂」而賣出，是教科書式的退出流動性行為。 • 流動性正在轉變，量化緊縮結束，PMI正在上升——這通常是大行情的開始，而不是結束。 > 這是我不同意的地方： • 四年週期不是謊言——但它也不是預測工具。 • 它之所以有效，是因為流動性在類似的時間點達到高峰。如果流動性在這裡持續上升，「週期見頂」的人群將再次在底部賣出。 週期不會推高你的資產。 流動性才會。 而現在，流動性是人們未正確定價的看漲催化劑。