這些機構仍然非常想要你的資產，而你似乎也願意將它們賣給他們？

數位資產財庫 (DAT) 教育系列 - ATM 讓我們來談談 DATs 常用的 "市場上" (ATM) 提供方式 ATM 設施是一種靈活的方式，讓上市公司能夠通過將新股直接以當前市場價格逐步出售到市場上來籌集資金 加密貨幣的類比是基礎財庫將代幣逐步投入市場 這裡的區別在於，公司是將其股票逐步投入市場，以籌集資金來購買更多的加密財庫資產 其運作方式是公司與銷售代理商合作出售股票，並可以根據申報中披露的任何參數選擇何時以及出售多少 如果公司在股票價格高於 mNAV 時出售，這可能是一件好事，因為隨之而來的加密資產購買將在 "每股代幣" 的基礎上增值 讓我們看一個例子： Sharplink $SBET 在 5 月 30 日建立了一個價值 10 億美元的 ATM，這意味著它可以在 3 年內將價值高達 10 億美元的 SBET 股票出售到公開市場 這是很多股票！ 在銷售方式上有一些限制，但通常他們可以在這種設施下隨意出售少量或大量股票 從 7 月 14 日到 20 日，他們通過這個 ATM 銷售了近 1 億美元，因此他們的進展相當快 這樣做的結果是對 mNAV 施加了一定的上限，因為公司顯然希望在價格高時出售，以增加更多的加密資產到財庫中，保持良性循環 所以總的來說，這是一件好事，這意味著他們可以在市場上出售（減少通常為 2-3% 的銷售代理費用），並有效地籌集資本以增長財庫 這也使得作為分析師的我們在監控 mNAV 時有點棘手，因為公司不需要披露每一筆 ATM 交易 通常他們會在季度收益或任何重大事件中提供更新，但否則，除非公司發佈公告（或者更好的是在他們的網站上提供實時數據），否則很難追蹤通過 ATM 增加的股票數量 這意味著追蹤 mNAV 也有點困難，因此你能做的最好的事情就是了解哪些 DATs 已經設置了 ATM 以及它們相對於已發行股票的規模 在 $SBET 的情況下，這相當可觀，所以絕對值得關注 如果你在這個領域中參與，還有其他籌資的細微差別需要了解，我會在後續的帖子中嘗試分享更多

今天和 @Shaughnessy119 聊了很多有趣的話題，討論了 AI 的能源需求和限制，以及對 AGI/ASI 時間表的潛在影響。 本週早些時候，我和一位建造大型數據中心的朋友見面，他提到新建設的電力供應預計在 2028-2030 年之間——在 AI 的世界裡，這是一段非常漫長的時間。 所以你真的會想，面對能源限制，我們到底該如何繼續推進 AI 創新，甚至僅僅是跟上中國的步伐？ Tommy 做了一些很好的研究，數字令人震驚： GPT-3 訓練時估計使用了 1.3 GWh 的能源。 GPT-4 訓練時估計使用了 50-60 GWh 的能源。 訓練一個 AGI 模型，可能需要 600,000+ GWh！ 為了讓這個數字更具體，這大約是美國全年電力生產的 22%。 當然，這些僅僅是估算，並未考慮到能源生產的任何重大創新，但它確實給我們提供了一個巨大的現實檢查，1) 這可能需要什麼，2) 考慮到你不能隨便提供 600,000 GWh 的新能源，這對達到 AGI 的時間表的影響。 這似乎是 AI 競賽中一個被低估和少談論的維度。 我將繼續深入研究這個問題，這可能值得更深入的報告。

上限已被解除，您現在可以讓 AI 代理自動使用加密貨幣中最先進的基礎設施來最大化您的收益 沒有第二好的選擇，因為 AI 可以比您做得更好

$GLXY 在這裡看起來非常有潛力，月度圖表突破四年高點 + 我們正在為 8 月 5 日的財報準備一些潛在的重大更新和催化劑！我們可能從 Galaxy 獲得的一些亮點包括： 資產負債表更新： 對資產負債表上的加密資產和加密基礎設施投資進行重新評估 + 關於 $SBET、$BMNR 和其他國庫公司的投資規模的明確說明。這可能使 $GLXY 的資產負債表超過我心中約 30 億美元的數字，這是基於 @novogratz、@intangiblecoins 和其他 Galaxy 在大約 1.5 個月前進行的 AMA。 我希望 Galaxy 能夠披露他們在資產負債表上持有的具體內容，這樣 Twitter 上的 $GLXY 研究者就可以對 Galaxy 進行更準確的 SOTP 模型！ 加密業務線更新： 考慮到加密價格的顯著上漲 + Galaxy 最近參與的所有國庫交易，我們可能會看到管理資產的大幅增長、交易量的增加，以及與 $GLXY 相關的資產質押。我們可能會在代幣化方面看到一些動作，與 @GK8_Security 的合作，與 @AllUnityStable 的 Galaxy JV 歐元穩定幣的進展，甚至可能會增加 Galaxy 投資銀行部門的併購活動。我還預計 Galaxy 的貸款組合也會增長。 數據中心業務線更新： 好吧，這裡的事情可能會變得有趣！歷史上，Galaxy 似乎在財報日周圍對其數據中心業務進行了重大公告。我們可能會在這裡獲得一系列潛在的更新： - 如果 CoreWeave 將在 Helios 行使其剩餘的 200MW 選擇權（將租約從 600MW 擴展到 800MW），這將增加每年 3 億美元的平均年租金，將總額提高到每年 12 億美元 - 這將在 2026 年上半年開始現金流入，並在 2027 年增長。（注意 $CRWV 有到 9 月的時間來行使這個選擇權）。 - 關於 Galaxy 在 ERCOT 研究的額外 1.7GW 電力的更新（以 800MW 和 900MW 的批次形式出現），如果他們能夠這麼快獲得另一個 800MW 的批准，那將是一個巨大的看漲驚喜（管理層已指導這將是 "單位數月內 / 年底"） ^ 隨著這一點，我們可能會開始看到有關潛在新租戶的新聞流，針對額外的容量，如果他們能夠租出下一批 + 剩餘的 200MW 選擇權 $CRWV 必須行使，這將使 Helios 每年產生的平均收入從 9 億美元提高到 24 億美元！ - 關於 Galaxy 正在評估的約 40 個比特幣挖礦地點的潛在收購或合作的管道更新。Galaxy 與一級數據中心承包商、CoreWeave、其他超大規模公司建立了關係，似乎還與 TSMC/AMD 合作，為像 $CRWV 這樣的超大規模公司建設定制的 AI 數據中心。這個 Galaxy 已經確保的 $CRWV 租約確實使他們在比特幣挖礦空間中領先於其他公司，向其他超大規模公司證明他們有能力執行。$AMZN $META $MSFT 或其他公司不會想與一個沒有關係、資本或專業知識的小型比特幣挖礦公司合作，來執行定制的 AI 數據中心建設。 獎金 - 研究報導： 現在 Galaxy 已經在 NASDAQ 上市，他們開始獲得更多美國公司的報導。高盛、摩根士丹利和傑富瑞領導了 Galaxy 剛剛進行的 5 億美元融資，傑富瑞剛剛以 35 美元的目標價開始報導，我預計高盛 / 摩根士丹利會跟進，如果他們對 $GLXY 進行深入報導，那將是絕對史詩般的 - 這可能會激發大量機構需求，並真正幫助講述 Galaxy 三重業務的故事（出色的資產負債表、加密業務線和數據中心業務）。 期待 8 月 5 日！

我們仍然處於 CDS 階段的早期，甚至還沒有到達 CDS 平方的階段。

密碼是：yappingisnotenough 找到鏈接

這很好，但需要有一個可信的計劃來支持如何為它們供電 大型數據中心正在考慮在2028-2030年提供電力，這將太晚了

目前有幾家風險投資公司在數位資產財庫操作上表現非常出色。 我不斷看到許多相同的名字參與所有好的交易。 他們在這些交易上將在六個月內賺取八到九位數的收益。

所有這些不同的觀點和重點領域使得 The Delphi Hivemind 如此特別 強烈建議大家關注這個名單上的每一個人