De instellingen willen nog steeds heel graag jouw bags, en je lijkt er oké mee te zijn om aan hen te verkopen?

Digital Asset Treasury (DAT) educatieserie - ATMs Laten we het hebben over "at the market" (ATM) aanbiedingen die vaak door DAT's worden gebruikt. Een ATM-faciliteit is een flexibele manier voor een beursgenoteerd bedrijf om geld te werven door nieuwe aandelen van zijn aandelen rechtstreeks op de markt te verkopen, in de loop van de tijd, tegen de huidige marktprijs. De crypto-analogon is de foundation treasury die tokens in de markt druppelt. Het verschil hier is dat het bedrijf zijn aandelen in de markt druppelt om geld op te halen om meer van de crypto treasury-activum te kopen. De manier waarop het werkt is dat het bedrijf samenwerkt met een verkoopagent om de aandelen te verkopen en kan kiezen wanneer en hoeveel te verkopen, op basis van de parameters die in de indiening zijn bekendgemaakt. Dit kan een goed ding zijn als het bedrijf verkoopt wanneer de aandelenprijs hoog is, aangezien de resulterende aankoop van het crypto-activum accretief zou zijn op basis van "tokens per aandeel". Laten we een voorbeeld bekijken: Sharplink $SBET heeft op 30 mei een ATM opgezet voor $1 miljard, wat betekent dat het tot $1 miljard aan SBET in de open markt kan verkopen, over een periode van 3 jaar. Dat is een HEEL veel aandelen! Er zijn enkele beperkingen met betrekking tot hoe de verkopen kunnen worden uitgevoerd, maar over het algemeen kunnen ze zoveel of zo weinig verkopen als ze willen onder dit type faciliteit. Van 14 tot 20 juli hebben ze bijna $100 miljoen via deze ATM verkocht, dus ze werken er vrij snel doorheen. Wat dit doet, is een soort limiet stellen aan de mNAV, omdat het bedrijf uiteraard wil verkopen wanneer het hoog is om meer crypto aan de treasury toe te voegen en de flywheel draaiende te houden. Dus netto gezien is het een goed ding, het betekent dat ze op de markt kunnen verkopen (minder verkoopagentkosten die doorgaans 2-3% zijn) en efficiënt kapitaal kunnen ophalen om de treasury te laten groeien. Het maakt het ook een beetje lastig voor een analist die probeert de mNAV te monitoren, aangezien het bedrijf niet elke ATM-transactie hoeft bekend te maken. Typisch geven ze updates over kwartaalresultaten of belangrijke gebeurtenissen, maar anders, tenzij het bedrijf een aankondiging doet (of nog beter, real-time gegevens op hun website biedt), is het moeilijk om het aantal aandelen dat via een ATM is toegevoegd bij te houden. Wat betekent dat het ook een beetje moeilijk is om de mNAV bij te houden, dus het beste wat je kunt doen is begrijpen welke DAT's ATM's hebben en de omvang ervan ten opzichte van hun uitstaande aandelen. In het geval van $SBET is het behoorlijk aanzienlijk, dus zeker eentje om in de gaten te houden. Er zijn andere nuances van fondsenwervingen voor deze DAT's die je moet begrijpen als je in deze arena speelt, ik zal proberen meer te delen in vervolgberichten.

Vandaag een leuk gesprek gehad met @Shaughnessy119 over de energievereisten en beperkingen van AI en de mogelijke impact op de tijdlijn voor AGI/ASI Mijn ogen werden eerder deze week geopend toen ik een vriend ontmoette die grootschalige datacenters bouwt en zei dat de energievoorziening voor nieuwe gebouwen 2028-2030 is - dat is een belachelijk lange tijd in de wereld van AI Dus het doet je echt afvragen, hoe in hemelsnaam kunnen we het tempo van AI-innovatie voortzetten of zelfs maar bijhouden met China gezien de energiebeperkingen? Tommy heeft goed onderzoek gedaan en de cijfers zijn verbijsterend: GPT-3 gebruikte naar schatting 1,3 GWh aan energie om te trainen GPT-4 gebruikte naar schatting 50-60 GWh om te trainen Om een AGI-model te trainen, kan het meer dan 600.000 GWh kosten! Om dat in perspectief te plaatsen, dat is ongeveer 22% van de totale jaarlijkse elektriciteitsopwekking van de VS. Natuurlijk zijn dit slechts schattingen en houdt het geen rekening met belangrijke innovaties in energieproductie, maar het biedt ons wel een enorme reality check over 1) wat het zou kunnen kosten, en 2) de implicaties voor de tijdlijnen om AGI te bereiken, gezien je niet zomaar 600.000 GWh aan nieuwe energie kunt voorzien op korte termijn Dit lijkt een zeer ondergewaardeerde en onderbelichte dimensie van de AI-race te zijn Ik ga hier verder op in, waarschijnlijk waardig voor een meer diepgaand rapport

Caps zijn opgeheven, je kunt nu AI-agenten automatisch je rendement maximaliseren met de meest geavanceerde infrastructuur in crypto. Er is geen tweede beste, want AI kan dit beter dan jij.

$GLXY ziet er hier zo veelbelovend uit, breekt uit naar 4-jaar hoogtes op de maandelijkse grafiek + we bereiden ons voor op enkele potentieel enorme updates en katalysatoren tijdens de kwartaalresultaten op 5 augustus! Een paar hoogtepunten die we mogelijk van Galaxy kunnen krijgen zijn: Updates van de Balans: Herwaardering van crypto-activa en investeringen in crypto-infrastructuur op de balans + duidelijkheid over de omvang van investeringen zoals $SBET, $BMNR en andere schatkistbedrijven. Dit zou de balans van $GLXY goed boven het ~$3B cijfer kunnen brengen dat ik in gedachten had op basis van de spaces AMA @novogratz @intangiblecoins en anderen van Galaxy ongeveer 1,5 maand geleden. Ik zou het geweldig vinden als Galaxy precies zou onthullen wat ze op hun balans hebben, zodat het leger van $GLXY-onderzoekers op Twitter een nauwkeuriger SOTP-model voor Galaxy kan maken! Updates van de Crypto Business Line: Gezien de significante stijging van crypto-prijzen + alle schatkistdeals waar Galaxy recentelijk bij betrokken is geweest, zullen we waarschijnlijk een grote sprong in beheerde activa, verhoogde handelsvolumes en gestakeerde activa met $GLXY zien. We zullen mogelijk enige beweging zien op het gebied van tokenisatie met @GK8_Security, beweging op Galaxy's JV EURO-stablecoin met @AllUnityStable en misschien zelfs een toename in M&A-activiteit voor Galaxy's investeringsbanktak. Ook verwacht ik dat de leningportefeuille van Galaxy ook is gegroeid. Updates van de Data Center Business Line: Oké, hier is waar het spannend kan worden! Historisch gezien lijkt Galaxy grote aankondigingen te doen rondom hun datacenters op de dag van de kwartaalresultaten. We hebben een breed scala aan potentiële updates die we hier kunnen krijgen: - Nieuws of CoreWeave hun resterende 200MW-optie bij Helios zal uitoefenen (de huur uitbreiden van 600MW naar 800MW) dit zal een extra 300M/jaar in gemiddelde jaarlijkse huur toevoegen, wat het totaal op gemiddeld 1,2B/jaar brengt - dit zal beginnen met cashflow in H12026 en oplopen tot 2027. (opmerking: $CRWV heeft tot september om deze optie uit te oefenen). - Updates over de extra 1,7GW aan vermogen die Galaxy onder studie heeft bij ERCOT (komt in de vorm van een 800MW tranche en 900MW tranche) als ze goedkeuring krijgen voor nog eens 800MW zo snel, zou dat een enorme bullish verrassing zijn (het management heeft aangegeven dat dit "enkele maanden / EOY" weg is) ^ hierna kunnen we beginnen met nieuws over een potentiële nieuwe huurder voor de extra capaciteit, opnieuw als ze in staat zijn om de volgende tranche + de resterende 200MW-optie die $CRWV moet uitoefenen te verhuren, zal dat de gemiddelde jaarlijkse omzet die Helios genereert van $900M --> $2.4B brengen! - Updates over de pijplijn van ~40 Bitcoin-mininglocaties die Galaxy evalueert voor potentiële acquisitie of partnerschap. Galaxy heeft relaties ontwikkeld met tier 1 datacentercontractanten, CoreWeave, andere hyperscalers, en het lijkt erop dat TSMC/AMD betrokken is om op maat gemaakte AI-datacenters te bouwen voor hyperscalers zoals $CRWV. Deze $CRWV-huur die Galaxy al heeft veiliggesteld, plaatst hen echt voorop in de Bitcoin-miner ruimte en bewijst aan andere hyperscalers dat ze in staat zijn om uit te voeren. $AMZN $META $MSFT of anderen willen niet samenwerken met een klein bitcoin-miningbedrijf dat niet de relaties, het kapitaal of de expertise heeft om op maat gemaakte AI-datacenterbouw uit te voeren. BONUS - Onderzoeksdekking: Nu Galaxy genoteerd is op de NASDAQ, beginnen ze dekking te krijgen van meer Amerikaanse bedrijven. Goldman Sachs, Morgan Stanley en Jefferies leiden de $500M-ronde die Galaxy net heeft gedaan en Jefferies heeft net de dekking gestart met een $35 PT, ik verwacht dat Goldman / Morgan Stanley hetzelfde zullen doen en het zou absoluut episch zijn als ze een diepgaand rapport over $GLXY zouden doen - dit zou een enorme institutionele vraag kunnen opwekken en echt helpen om het verhaal van Galaxy's 3-ledige bedrijf (geweldige balans, crypto-businesslijnen en datacenterbedrijf) te vertellen. Ik ben enthousiast voor 5 augustus!

We zijn nog steeds vroeg in de CDS-fase, we zijn zelfs nog niet bij CDS gekwadrateerd.

Het wachtwoord is: yappingisnotenough Vind de link

Dit is geweldig, maar het moet worden ondersteund door een geloofwaardig plan voor hoe ze van stroom te voorzien. Grote datacenters kijken naar 2028-2030 voor stroomlevering, dit zal te laat zijn.

Er zijn een handvol VC's die het op dit moment absoluut geweldig doen met digitale activa schatkiststrategieën. Ik blijf veel van dezelfde namen zien die zich committeren aan alle goede deals. Ze zullen in 6 maanden 8-9 cijfers verdienen met deze.

Al deze verschillende perspectieven en focusgebieden maken The Delphi Hivemind zo speciaal. Zeer aan te raden om iedereen op deze lijst te volgen.