Eu vi alguns relatórios sugerindo que o uso prolongado de LLMs torna as pessoas mais porque elas precisam pensar menos Mas para mim é o oposto, quando vou solicitar, isso me faz pensar criticamente sobre as perguntas que estou fazendo e, como resultado, muitas vezes articulo melhor em minhas instruções 🤷🏼‍♂️

As instituições ainda querem muito suas malas, e você parece estar bem em vender para elas?

Série educacional sobre Tesouraria de Ativos Digitais (DAT) - caixas eletrônicos Vamos falar sobre ofertas "no mercado" (ATM) que são comumente empregadas por DATs Um caixa eletrônico é uma maneira flexível de uma empresa pública arrecadar dinheiro vendendo novas ações diretamente no mercado, ao longo do tempo, ao preço de mercado atual O análogo criptográfico é a base do tesouro que pinga tokens no mercado A diferença aqui é que a empresa está pingando suas ações no mercado para levantar $ para comprar mais do ativo de tesouraria cripto A maneira como funciona é que a empresa faz parceria com um agente de vendas para vender as ações e pode escolher quando e quanto vender, com base em quaisquer parâmetros divulgados no arquivamento Isso pode ser bom se a empresa estiver vendendo quando o preço das ações estiver em um mNAV alto, pois a compra resultante do criptoativo seria acretiva em uma base de "tokens por ação" Vejamos um exemplo: A Sharplink $SBET estabeleceu um caixa eletrônico em 30 de maio por US$ 1 bilhão, o que significa que pode vender até US$ 1 bilhão em SBET no mercado aberto, durante um período de 3 anos São MUITAS ações! Existem algumas restrições sobre como as vendas podem ser realizadas, mas geralmente eles podem vender o quanto quiserem nesse tipo de instalação De 14 a 20 de julho, eles venderam quase US $ 100 milhões por meio deste caixa eletrônico, então eles estão trabalhando nisso muito rápido O que isso faz é colocar um limite no mNAV porque a empresa obviamente gostaria de vender quando ficar alto para adicionar mais criptomoedas ao tesouro e manter o volante funcionando Então, net-net, é uma coisa boa, significa que eles podem vender no mercado (menos taxas de agente de vendas, que normalmente são de 2 a 3%) e levantar capital eficiente para aumentar a tesouraria Também torna as coisas um pouco complicadas como analista tentando monitorar o mNAV, pois a empresa não precisa divulgar todas as transações em caixas eletrônicos Normalmente, eles fornecem atualizações sobre ganhos trimestrais ou quaisquer eventos materiais, mas, caso contrário, a menos que a empresa faça um anúncio (ou melhor ainda, forneça dados em tempo real em seu site), é difícil rastrear o número de ações adicionadas por meio de um caixa eletrônico O que significa que também é um pouco difícil rastrear o mNAV, então a melhor coisa que você pode fazer é entender quais DATs têm caixas eletrônicos instalados e a magnitude deles em relação às suas ações em circulação No caso de $SBET, é bastante considerável, então definitivamente um para ficar de olho Existem outras nuances de arrecadação de fundos para esses DATs que você precisa entender se estiver jogando nesta arena, tentarei compartilhar mais nas postagens de acompanhamento

Tive um bate-papo divertido hoje com @Shaughnessy119 sobre os requisitos e restrições de energia da IA e os possíveis impactos no cronograma da AGI / ASI Meus olhos se abriram no início da semana, quando me encontrei com um amigo que constrói data centers de grande escala e disse que a entrega de energia para novas construções é 2028-2030 - isso é muito tempo no mundo da IA Então, isso faz você realmente se perguntar, como continuamos o ritmo da inovação em IA ou mesmo apenas acompanhamos a China, dadas as restrições de energia? Tommy fez uma boa pesquisa e os números são incompreensíveis: O GPT-3 usou cerca de 1,3 GWh de energia para treinar GPT-4 usou cerca de 50-60 GWh para treinar Para treinar um modelo AGI, pode levar 600.000+ GWh! Para colocar isso em perspectiva, isso é cerca de 22% de toda a geração anual de eletricidade dos EUA. Claro, essas são apenas estimativas e não levam em consideração nenhuma inovação importante na produção de energia, mas nos oferecem uma enorme verificação da realidade sobre 1) o que poderia ser necessário e 2) as implicações nos cronogramas para alcançar a AGI, já que você não pode simplesmente fornecer 600.000 GWh de nova energia tão cedo Esta parece ser uma dimensão muito subestimada e pouco falada para a corrida da IA Vou continuar a me aprofundar mais nisso, provavelmente digno de um relatório mais aprofundado

Os limites foram aumentados, agora você pode permitir que os agentes de IA maximizem automaticamente seu rendimento usando a infraestrutura mais avançada em criptomoedas Não há segundo melhor porque a IA pode fazer isso melhor do que você

$GLXY parece tão preparado aqui, chegando a máximas de 4 anos no gráfico mensal + estamos nos preparando para algumas atualizações e catalisadores potencialmente enormes durante os ganhos de 5 de agosto! Alguns destaques que poderíamos obter do Galaxy são: Atualizações do balanço: Reavaliação de criptoativos e investimentos em infraestrutura de criptomoedas no balanço patrimonial + clareza sobre o tamanho dos investimentos como $SBET, $BMNR e outras empresas de tesouraria. Isso poderia levar o balanço patrimonial da $GLXY muito além do número de ~ $ 3 bilhões que eu tinha em mente com base nos espaços que AMA @novogratz @intangiblecoins e outros do Galaxy fizeram ~ 1,5 meses atrás. Eu adoraria se o Galaxy divulgasse exatamente o que eles têm em seu balanço patrimonial para que o exército de pesquisadores $GLXY no twitter pudesse fazer um modelo SOTP mais preciso no Galaxy! Atualizações da linha de negócios de criptografia: Dado o aumento significativo nos preços das criptomoedas + todos os negócios de tesouraria com os quais a Galaxy esteve envolvida recentemente, é provável que vejamos um grande salto nos ativos sob gestão, aumento dos volumes de negociação e ativos apostados com $GLXY. Potencialmente veremos algum movimento na frente de tokenização com @GK8_Security, movimento na stablecoin JV EURO da Galaxy com @AllUnityStable e talvez até mesmo um aumento na atividade de fusões e aquisições para o braço de banco de investimento da Galaxy. Além disso, eu esperaria que a carteira de empréstimos do Galaxy também tivesse crescido. Atualizações da linha de negócios do data center: Ok, aqui é onde as coisas podem ficar suculentas! Historicamente, o Galaxy parece ter feito grandes anúncios em torno de seus negócios de data centers no dia dos ganhos. Temos uma ampla gama de atualizações em potencial que podemos obter aqui: - Notícias se a CoreWeave exercer sua opção restante de 200 MW na Helios (expandindo o arrendamento de 600 MW para 800 MW), isso adicionará um incremento de 300 milhões / ano no aluguel médio anual, elevando o total para 1,2 bilhão / ano em média - isso iniciará o fluxo de caixa no H12026 e aumentará até 2027. (observe $CRWV tem até setembro para exercer essa opção). - Atualizações sobre os 1,7 GW adicionais de energia que a Galaxy tem em estudo com a ERCOT (vem na forma de uma parcela de 800 MW e uma parcela de 900 MW) se eles forem aprovados para outros 800 MW em breve, isso seria uma grande surpresa de alta (a administração orientou para isso como "meses de distância de um dígito / EOY") ^ depois disso, podemos começar a ver o fluxo de notícias sobre um novo inquilino em potencial para a capacidade adicional, novamente se eles puderem alugar a próxima parcela + a opção restante de 200 MW que $CRWV deve exercer, o que trará a receita média anual que a Helios gera de US $ 900 milhões - > US $ 2,4 bilhões! - Atualizações sobre o pipeline de ~ 40 sites de mineração de Bitcoin que a Galaxy está avaliando para possível aquisição ou parceria. A Galaxy desenvolveu relacionamentos com empreiteiros de data center de nível 1, CoreWeave, outros hiperescaladores, e parece que a TSMC / AMD construirá data centers de IA sob medida para hiperescaladores como $CRWV. Este arrendamento $CRWV que a Galaxy já garantiu realmente os coloca à frente do grupo no espaço de mineração de Bitcoin, provando a outros hiperescaladores que eles têm a capacidade de executar. $AMZN $META $MSFT ou outros não vão querer fazer parceria com uma pequena empresa de mineração de bitcoin que não tenha relacionamentos, capital ou experiência para executar construções de data center de IA sob medida. BÔNUS - Cobertura de pesquisa: Agora que a Galaxy está listada na NASDAQ, eles estão começando a obter cobertura de mais empresas americanas. Goldman Sachs, Morgan Stanley e Jefferies lideram o aumento de US $ 500 milhões que o Galaxy acabou de fazer e Jefferies acaba de iniciar a cobertura com um PT de US $ 35, eu esperaria que o Goldman / Morgan Stanley seguisse o exemplo e seria absolutamente épico se eles fizessem um relatório de mergulho profundo em $GLXY - isso poderia desencadear uma tonelada de demanda institucional e realmente ajudar a contar a história do negócio de 3 frentes do Galaxy (balanço patrimonial incrível, linhas de negócios cripto e negócios de data center). Animado para 5 de agosto!

Ainda estamos no início do estágio de CDS, ainda nem chegamos ao CDS ao quadrado

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Isso é ótimo, mas precisa ser apoiado por um plano confiável de como alimentá-los Grandes data centers estão olhando para 2028-2030 para fornecimento de energia, isso será tarde demais

Há um punhado de VCs que estão absolutamente arrasando agora com as jogadas de tesouraria de ativos digitais Eu continuo vendo muitos dos mesmos nomes se comprometendo com todos os bons negócios Eles farão 8-9 figos em 6 meses com eles