Một số câu chuyện đang gọi crypto là nơi trú ẩn an toàn. Dữ liệu thì lại nói ngược lại. Dưới đây là phân tích đầy đủ của Elfa về dầu mỏ và crypto trong bối cảnh xung đột Trung Đông.

Tóm tắt - Giá dầu có khả năng vẫn ở mức cao và biến động trong khi xung đột tiếp diễn hoặc đe dọa các tuyến cung ứng. - Crypto, đặc biệt là các đồng blue chip, đang chịu áp lực khi các nhà đầu tư giảm rủi ro, nhưng có thể phục hồi nếu xung đột được kiểm soát và khẩu vị rủi ro trở lại. - Sự leo thang hơn nữa hoặc các cuộc tấn công trực tiếp vào cơ sở hạ tầng có thể kích hoạt những biến động mạnh hơn trên cả hai thị trường, với crypto có khả năng theo dõi tâm lý rủi ro chung hơn là hành động như một nơi trú ẩn an toàn.

Dầu đã di chuyển trước. Giá dầu Brent và WTI đã tăng vọt tới 13%, vượt qua mức 80 đô la, do lo ngại về sự gián đoạn ở Eo biển Hormuz. OPEC+ đang xem xét việc tăng sản lượng nhưng các gián đoạn vật lý sẽ hạn chế tác động của nó. Lịch sử cho thấy những đợt tăng giá này thường rất mạnh. Chúng sẽ giảm nếu cơ sở hạ tầng vẫn được giữ nguyên.

Crypto không hoạt động như một nơi trú ẩn an toàn. Bitcoin đã giảm xuống dưới 64.000 đô la vào thời điểm cao trào của cuộc xung đột khi các nhà giao dịch giảm rủi ro và tìm kiếm thanh khoản. Các tài sản blue chip vẫn được coi là tài sản rủi ro. Narrative về nơi trú ẩn an toàn không phải là những gì dữ liệu cho thấy ngay bây giờ.

Vấn đề vĩ mô càng làm trầm trọng thêm. Giá dầu tăng có nghĩa là áp lực lạm phát. Áp lực lạm phát có nghĩa là lợi suất cao hơn. Lợi suất cao hơn có nghĩa là môi trường khó khăn hơn cho mọi tài sản rủi ro, bao gồm cả crypto. Các nhà giao dịch đang ở chế độ chờ và xem.

Ba điều cần chú ý: 1) Liệu các cơ sở hạ tầng dầu mỏ lớn có bị tấn công hay không 2) Liệu BTC có giữ được hỗ trợ quan trọng hay không 3) Liệu tâm lý chấp nhận rủi ro có trở lại khi xung đột được kiểm soát