Sáng nay, phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo rằng "nếu triển vọng kinh tế được thực hiện, sẽ tăng lãi suất, hy vọng sẽ nâng lãi suất lên 0,75%". Làm thế nào để nhìn nhận phát biểu của Ueda Kazuo và ảnh hưởng của nó đến lo ngại về sự suy giảm giao dịch chênh lệch lãi suất: 1) Sáng nay, phát biểu của Ueda Kazuo có tác động đến thị trường chủ yếu là về mặt cảm xúc, chứ không phải là sự suy giảm thực sự của giao dịch chênh lệch lãi suất. Thực tế, từ tỷ giá USD/JPY có thể thấy, tuần trước tỷ giá này vẫn đang tăng cao, nếu tiền tệ rút khỏi USD để quay về JPY, thì chúng ta nên thấy tỷ giá USD/JPY giảm, nhưng thực tế tỷ giá USD/JPY đã giảm mạnh vào sáng nay. Vì vậy, cú sốc hôm nay chủ yếu là cú sốc về cảm xúc. 2) Hai tuần trước đã có đề cập: Trước khi thị trường sụp đổ mạnh vào ngày 5 tháng 8 năm ngoái, diễn biến tỷ giá USD/JPY, trong khoảng thời gian từ 11 đến 20 tháng 7 năm ngoái, tỷ giá USD/JPY đã giảm từ 161 xuống 150, và sau đó trong tuần đầu tháng 8 lại giảm xuống 141. Có thể hiểu rằng: nếu thực sự xảy ra sự suy giảm giao dịch chênh lệch lãi suất, chắc chắn sẽ có một lượng lớn tiền rút khỏi thị trường Mỹ, đổi USD sang JPY và quay về Nhật Bản, quá trình giảm mạnh tỷ giá USD/JPY vào tháng 7 năm ngoái chính là quá trình rút lui của vốn giao dịch chênh lệch lãi suất, và sau đó đã gây ra một cú sốc lớn vào đầu tháng 8. Tiếp theo, cần theo dõi xem sự suy giảm giao dịch chênh lệch lãi suất có thực sự xảy ra hay không, xem tỷ giá USD/JPY có giảm mạnh trong thời gian ngắn xuống dưới 150 hay không. Nếu xảy ra, điều đó cho thấy thực sự có vốn rút khỏi Mỹ, thì cần phải cẩn trọng hơn. 3) Tuần trước, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã phát biểu quan tâm đến diễn biến tỷ giá USD/JPY, nếu JPY tiếp tục yếu, sẽ can thiệp vào tỷ giá. Phát biểu của Ueda Kazuo hôm nay giống như một sự thử nghiệm hoặc quản lý kỳ vọng của thị trường, không cần can thiệp mà chỉ cần phát biểu cũng có thể kéo tỷ giá lên. 4) Tiếp theo, cần xem phản ứng của chính phủ Nhật Bản, đặc biệt là của Bộ trưởng Tài chính Kato Katsunobu đối với phát biểu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, vì Kato Katsunobu vừa mới đề xuất một kế hoạch kích thích tài chính hơn 20 triệu tỷ JPY, vào thời điểm này việc tăng lãi suất thực sự không có lợi cho chính sách kích thích tài chính. Nếu Kato phản đối tăng lãi suất, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể sẽ xem xét nhiều hơn; nếu đồng ý, thì Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ ít bị ràng buộc hơn. 5) Hai điều kiện tiên quyết cho sự suy giảm giao dịch chênh lệch lãi suất: một là tăng lãi suất JPY làm tăng chi phí, hai là tài sản Mỹ xuất hiện rủi ro lớn làm giảm lợi suất (năm ngoái cũng có một yếu tố là số liệu việc làm không đạt kỳ vọng gây ra dự đoán suy thoái mạnh, cả hai yếu tố này cùng tác động mới có thể gây ra cú sốc lớn. Bài viết được tài trợ bởi công cụ giao dịch meme ｜ Giao dịch nhanh, nhiều chức năng, theo dõi ví trên chuỗi với @useXXYYio.