Cảnh báo: Toàn bộ ngành công nghiệp AI có khả năng sẽ bị kìm hãm bởi hai công ty: 1. $AXTI ($700M) 2. $SMTOY ($31.7B) Cả hai đều kiểm soát 60–70%+ các chất nền InP trên thế giới. Các cụm TPU v7 tương lai của $NVDA, $GOOGL, $META, $MSFT, $AMZN yêu cầu laser và bộ thu dựa trên InP. $AVGO, $LITE, $COHR sử dụng cho EMLs cho các bộ thu phát 800G/1.6T, laser DFB và các cơ sở hạ tầng quang học khác. Nếu không có các chất nền InP, chuỗi cung ứng sẽ gặp khó khăn. Sau khi xem xét BOM TPU đến BOM Maia, có vẻ như các ASIC + GPU + triển khai hyperscaler trong tương lai phụ thuộc nặng nề vào quang học. Và hai nhà cung cấp có thể làm đông lạnh thị trường chất nền InP toàn cầu, bao phủ gần như tất cả: - Quang học hyperscaler (cụm TPU, v.v.) - Bộ thu phát quang (5g, dữ liệu) - LiDAR (robotaxi, drone, quân sự) - Mô-đun quang (cụm kết nối) - Chip laser quang học silicon (quang học đồng gói tương lai của Nvidia và động cơ SiPh của Intel/Broadcom sử dụng các mảng laser CW InP.) Vì những công ty này chiếm phần lớn nguồn cung thị trường: - AXTI (ước tính ~30–35%) - Sumitomo (ước tính ~30%) - JX Nippon (ước tính 10-15%) Chỉ có vậy thôi. (ví dụ, ghi chú ngành năm 2021 từ Yole cho biết rằng "Sumitomo Electric + AXT cùng nhau có "hơn 75%" thị trường chất nền InP") Các hyperscaler/AI đang chuyển sang quang học nhưng toàn bộ ngành công nghiệp AI rất mong manh. Nếu một trong hai công ty $AXTI hoặc $SMTOY ngừng cung cấp vật liệu, toàn bộ việc xây dựng AI trong tương lai sẽ bị tê liệt. Thật điên rồ khi một công ty trị giá 700 triệu đô la có thể trở thành trung tâm của tất cả. Chất nền InP có khả năng sẽ là một trong những điểm nghẽn lớn nhất bên cạnh HMB khi ngành công nghiệp AI chuyển sang quang học.