Базова інфляція PCE. Річні тарифи: 1 місяць: 2,4% 3 місяці: 2,7% 6 місяців: 2,7% 12 місяців 2,8%

Повний набір чисел.

Виділяється те, наскільки низькою була інфляція на житло у вересні, що ми вже бачили у CPI. Я б не очікував, що це триватиме надовго.

Внаслідок цього базові послуги PCE, за винятком житла, продовжують зростати.

До речі, я наголошував, що market core краще дивитися, ніж загалом. Останніми місяцями він був вищим, ніж у звичайному корпусі, але у вересні ситуація змінилася. І з огляду на те, що сталося на ринку, ймовірно, у жовтні теж залишиться навпаки.

Але загалом більшість інфляції припадала на товари тривалого використання. Ми далеко відійшли від дотарифної тенденції цін на товари, що відповідає переходу тарифів. Що є хорошою новиною з точки зору ФРС, бо це, ймовірно, тимчасово.

Щодо реальної економіки, у вересні зростання споживчих витрат було дуже незначним. Але я б не дуже хвилювався — загалом все дуже сильно. Виходячи з цих даних, споживчі витрати зросли на 2,7% у річному темпі у третьому кварталі.

Підсумовуючи, інфляція на 0,8 п.п. перевищує ціль ФРС. Споживчі витрати узгоджуються зі зростанням ВВП у третьому кварталі на 3%+ на річному темпі. Додайте до цього фіскальний розширення, ефект багатства через зростання цін на активи та можливість бульбашки, і я просто не розумію, чому ФРС скорочує витрати наступного тижня.