核心个人消费支出（PCE）通胀。年率： 1个月：2.4% 3个月：2.7% 6个月：2.7% 12个月：2.8%

完整的数字集。

令人瞩目的是，九月份的住房通胀是多么低，这一点我们在消费者物价指数中已经看到了。我不认为这种情况会持续下去。

因此，核心个人消费支出服务（不包括住房）仍在持续上升。

顺便说一下，我强调过市场核心比整体更值得关注。最近几个月，它的表现一直高于常规核心，但在九月份发生了逆转。考虑到市场发生的事情，十月份可能也会保持逆转。

但总体来看，大部分通货膨胀来自耐用品方面。我们与关税前商品价格的趋势相去甚远，这与关税的传导效应一致。这对美联储来说是个好消息，因为这更可能是暂时性的。

在经济的真实方面，9月份消费者支出几乎没有增长。但我不太担心——整体表现非常强劲。根据这些数据，消费者支出在第三季度以2.7%的年增长率增长。

总之，通货膨胀比美联储的目标高出0.8个百分点。消费者支出与第三季度GDP增长保持一致，年增长率超过3%。再加上财政扩张、资产价格上涨带来的财富效应以及泡沫的可能性，我实在不明白为什么美联储下周要降息。