Nerd hükümet muhasebe kurallarının Q4 GSYİH'yı üzerindeki büyük etkisi hakkında eğlenceli bir hikaye(?). 🧵 Ve bunlar, 43 günlük hükümet kapanmasının ne kadar israf olduğunu yansıtıyor. Özet; DR: Q4'te nominal federal harcamalarda küçük bir azalma. Ama paramızın karşılığında büyük bir düşüş oldu. Çok gerçek, çok üzgün.

Nominal federal harcamalar (tüketim + yatırım ama transferler değil) 4. çeyrekte (yıllıklandırılmamış) 4 milyar dolar düştü, yıllık oran %3,5 azaldı. Anlamlı bir kesinti (1948'den bu yana büyümenin yüzde 14'ü) ama o kadar da dramatik değil. Ne kadarı kapandı, ne kadar dayanıklı kesim ve ne kadar gürültü oldu bilmiyorum.

Bunun çoğu, çalışmayan ve hizmet sunmayan kişiler için geriye dönük maaştı (örneğin, pasaport ofisinde izne edilmiş biri). BEA, hükümetin aldığı gerçek *gerçek* madde miktarının yıllık oranın -16,6% olduğunu tahmin ediyor. 1948'den bu yana reel büyümenin 1. yüzdelik dilimi.

Nominal olarak biraz aşağı, gerçekten çok aşağı, bunları nasıl kare edebilirim? BEA, bunu fiyat endeksine koydu ve hükümetin 4. çeyrekte mal ve hizmet satın almasının %15,6 daha fazla "maliyetine" yol açtığını tahmin ediyor. Bu fiyat artışı, 1948'den bu yana deneyimin 99. yüzde dili.

Aslında, federal ile genel GSYİH arasındaki fiyat farkı 1948'den bu yana ikinci en büyük farktı. Daha büyük olan tek dönem, federal askeri personel için alışılmadık derecede büyük bir tazminat sıfırlaması olan 1949-1. çeyrek dönemiydi.

Genel olarak bu, Q4'te GSYİH büyümesinden 1,15 pp düştü, yani bu %2,5 olmazdı ama bunun yerine %1,4 oldu. Ancak hükümetin dolar başına gerçek değer açısından daha normal bir seviyeye dönmesiyle bu büyüme 1. çeyrekte yapay olarak yaklaşık 1 pp artacak.