Zábava(?) o tom, 🧵 jak nerdovská vládní účetní pravidla měla velký dopad na HDP za čtvrté čtvrtletí. A jak odrážejí, jak zbytečné bylo 43denní vládní uzavření. Stručně; DR: Malé snížení nominálních federálních výdajů ve čtvrtém čtvrtletí. Ale velký pokles toho, co jsme za své peníze dostali. Opravdu hodně dole.

Nominální federální výdaje (spotřeba + investice, ale ne transfery) klesly ve čtvrtém čtvrtletí o 4 miliardy USD (neročně), což je pokles o 3,5 % (roční sazba). Významné snížení (14. percentil růstu od roku 1948), ale ne tak dramatické. Nevím, kolik z toho bylo vypnuto, kolik trvalých řezů a co hluku.

Velká část z toho byla zpětná platba pro lidi, kteří nepracovali a neposkytovali služby (například někdo na pasové kanceláři, kdo byl na nucené dovolené na volnoce). BEA odhaduje, že skutečné množství *skutečných* věcí, které vláda dostala, bylo -16,6 % ročně. 1. percentil reálného růstu od roku 1948.

Nominální trochu dolů, skutečné hodně dolů, jak je vyrovnat? BEA jej zařadila do cenového indexu a odhaduje, že vládu to efektivně "stálo" o 15,6 % více při nákupu zboží a služeb ve čtvrtém čtvrtletí. Tento nárůst cen je 99. percentilem zkušeností od roku 1948.

Ve skutečnosti byl cenový rozdíl mezi federálním a celkovým HDP druhým největším od roku 1948. Jedinou větší událostí bylo 1949-Q1, kdy došlo k neobvykle velkému resetu odměňování federálních vojenských pracovníků.

Celkově to odečetlo růst HDP ve 4. čtvrtletí o 1,15 procentních bodů, takže bez tohoto růstu by to bylo 2,5 %, ale místo toho to bylo 1,4 %. Ale uměle to přidá růstu v prvním čtvrtletí asi o 1 procentní bod, protože se vláda vrátí k něčemu normálnějšímu, pokud jde o reálné hodnoty za dolar.