Bugün, gümüş fiyatları 🚀 yükselmeye devam etti, gün içi ons başına 72 doları aştı ve yıl içinde toplam %140+ artış elde etti; bu da altının iki katı büyüktür. Hanora ana nedenleri açıklıyor: 1️⃣ Tedarik kıtlığı (temel güç) - Beş yıl üst üste açık açık: Halkın bilmeyebileceği şey, 2025'in gümüş piyasasında üst üste beşinci arz açığı olduğu ve Dünya Gümüş Birliği'nin resmi tanımı olan yüz milyonlarca ons toplam farkla gerçekleştiğidir. 👉 Çıkış tarafından: - Mineral tarafında durgunluk: Meksika ve Peru gibi büyük üretici ülkelerde üretim artışı yavaştır. Gümüş, bu toplu metallerin uzun gelişim döngüsü (8-15 yıl) nedeniyle çoğunlukla kurşun-çinko-bakır cevherinin yan ürünüdür 👉 Talep tarafından: - Yapay Zeka Hesaplama Gücü Altyapısı: Silver'ın mükemmel iletkenliği, yapay zeka sunucularında, yüksek frekanslı 5G üslerinde ve veri merkezi konnektörlerinde yerini dolduramaz hale getirir; geleneksel cihazlara kıyasla kullanım neredeyse %30 artmaktadır. Gemini, NVIDIA GB200 NVL72 kabinin gümüş tüketiminin 1,2-2,5 kg arasında tahmin edildiğini tahmin ediyor - Fotovoltaik endüstri: Fotovoltaik hücrelerin gümüş tüketimini azaltma çabalarına rağmen, küresel kurulmuş kapasitenin patlaması, enerji kıtlığı bağlamında fotovoltaik gümüş oranının toplam küresel talebin %50'sinden fazlasına yükselmesine neden olmuştur. - Yeni enerji araçları: Elektrikli araçların elektrifikasyonu yakıtlı araçlara göre çok daha yüksektir ve bisikletlerin kullandığı gümüş miktarı artmaya devam eder; şarj pilleri gibi altyapı da önemli artışlara katkıda bulunmuştur. Sonuç olarak, Londra, New York ve Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'ndaki açık gümüş stokları rekor düşük seviyelerde ve bazı bölgelerde endüstriyel stoklama tampon süresi 30-45 güne kısalmıştır. Gümüş endişe verici bir hızla akıyor. 2️⃣ Makro döngü - Düşük faiz oranları: Fed 2025'te faiz oranlarını birden fazla kez düşürdü ve piyasa genel olarak 2026'da daha fazla faiz indirimi bekliyor. Bu durum, ABD Hazine tahvili getirilerinin azalmasına yol açtı ve gümüş gibi faizli olmayan varlıkların cazibesini büyük ölçüde artırdı. - Daha Zayıf ABD Doları: ABD Doları Endeksi, 2025 sonunda 100 seviyesinin altına düştü ve bu da doğrudan ABD Doları cinsinden değerli metallerin fiyatını yükseltti. - Reel faiz oranları düşer: Enflasyon beklentileri stabil olur + nominal faiz oranları düşer, bu da reel faiz oranlarının düşmesine yol açar. 3️⃣ Değişim koşusu - COMEX fiziksel teslimat baskısı: Aralık, uluslararası pazarda gümüş teslimatının nispeten yoğun olduğu bir zamandır. Teslimat için yer sıkıntısı nedeniyle, ayılar stoklarını yenilemek için büyük bir baskı altında ve trajik bir kısa sıkışma yaşanıyor. - Altın-gümüş oranı getiri: Tarihsel olarak ortalama altın-gümüş oranı yaklaşık 60:1 civarındaydı, uzun süredir ise 80-90:1 arasında en yüksek seviyede bulunuyordu. Altın, yeni tüm zamanların zirvelerine ulaşmaya devam ederken, "fakirlerin altını" olarak gümüş, güçlü bir yenileme ve oran onarım mantığını açtı. ...