Hoje, o preço da prata continua a disparar 🚀, ultrapassando 72 dólares/ons no mercado, com um aumento acumulado de mais de 140% no ano, o que é o dobro do ouro. A Hanora explicou as principais razões: 1️⃣ Escassez de oferta (motivo subjacente) - Quinto ano consecutivo de déficit: O que o público pode não saber é que 2025 será o quinto ano consecutivo de falta de oferta no mercado de prata, com um déficit acumulado de impressionantes centenas de milhões de onças, conforme descrito pela Associação Mundial da Prata. 👉 Do lado da produção: - Estagnação na mineração: Os principais países produtores, como México e Peru, têm visto um crescimento fraco na produção. A prata é principalmente um subproduto da mineração de chumbo, zinco e cobre, e o ciclo de desenvolvimento desses metais básicos é muito longo (8-15 anos). 👉 Do lado da demanda: - Infraestrutura de computação em IA: A excelente condutividade da prata a torna insubstituível em servidores de IA, bases de 5G de alta frequência e conectores de centros de dados, com um aumento de quase 30% em relação aos dispositivos tradicionais. A Gemini estima que a quantidade de prata utilizada em um gabinete NVIDIA GB200 NVL72 é de 1,2-2,5 quilos. - Indústria fotovoltaica: Embora as células fotovoltaicas estejam se esforçando para reduzir o uso de prata, o surto na capacidade instalada global, em meio a uma crise energética, fez com que a proporção de prata utilizada em fotovoltaicos subisse para mais de 50% da demanda total global. - Veículos elétricos: O nível de eletrificação dos veículos elétricos é muito superior ao dos veículos a combustão, com a quantidade de prata utilizada por veículo a continuar a aumentar, e a infraestrutura de carregamento também contribuindo significativamente para o aumento. Isso levou os estoques visíveis de prata em Londres, Nova Iorque e na Bolsa de Futuros de Xangai a estarem em níveis historicamente baixos, com o período de buffer de estoque industrial em algumas regiões reduzido para 30-45 dias. A prata está circulando a uma velocidade impressionante. 2️⃣ Ciclo macroeconômico - Queda nas taxas de juros: Em 2025, o Federal Reserve dos EUA cortou as taxas de juros várias vezes, e o mercado espera amplamente que ainda haja espaço para mais cortes em 2026. Isso levou a uma queda nos rendimentos dos títulos do governo dos EUA, aumentando significativamente a atratividade de ativos não remunerados como a prata. - Dólar em queda: O índice do dólar caiu abaixo de 100 no final de 2025, impulsionando diretamente os preços dos metais preciosos denominados em dólares. - Queda nas taxas de juros reais: Expectativas de inflação estáveis + queda nas taxas nominais resultaram em uma diminuição nas taxas reais. 3️⃣ Corrida nas bolsas - Pressão de entrega física na COMEX: Dezembro é um período em que as entregas de prata no mercado internacional são bastante concentradas. Devido à escassez de prata disponível para entrega, os vendedores a descoberto enfrentam uma enorme pressão para reabastecer, resultando em uma intensa corrida de preços. - Retorno da relação ouro/prata: Historicamente, a média da relação ouro/prata é de cerca de 60:1, enquanto anteriormente esteve em níveis altos de 80-90:1 por um longo período. Com o ouro atingindo novos máximos históricos, a prata, como "o ouro dos pobres", iniciou uma forte recuperação e lógica de correção da relação. ...