BREAKING: Nvidia, Wall Street'e gönderdiği 7 sayfalık savunma notunda beni yeni adlandırdı Dört trilyon dolarlık bir şirket, Substack analizine yanıt vermek zorunda hissetti. Michael Burry ile birlikte. İşte olanlar ve neden önemli olduğu: 23-24 Kasım'da Nvidia, satış tarafı analistlerine eşi benzeri görülmemiş bir özel muhtıra gönderdi; bu notu açıkça iki kaynağı çalanıyordu: 2008 finansal krizini öngören adam ve benim yapay zeka altyapısında döngüsel finansmanla ilgili adli analizim. Kırk sekiz saat sonra, Meta'nın Google TPU'larını satın almak için pazarlık yaptığı haberleri yüzde 2,59 düşüşe yol açtı. Yüz on altı milyar dolar kapanışta silindi. Gün içi çukurda yüz elli milyar. Nvidia'nın savunması etkileyici veriler kullandı. 2018'den bu yana GAAP net gelirinin %98'inde serbest nakit akışı dönüşümü sağlandı. Satış günü 53 gün. Stratejik yatırımlar yılbaşından başlayarak toplam 4,7 milyar dolar olup, gelirin yüzde birinden azını temsil ediyor. Bu noktaları kabul ediyorum. Nakit gerçek. Yasal yapı Enron'u taklit etmez. Ama not yanlış soruyu yanıtladı. Endişe hiçbir zaman muhasebe dolandırıcılığı değildi. Ekonomik olarak doğrulanmamış oranlarda yapay zeka talep projeksiyonlarının gerçekleşmesini gerektiren yapısal sermaye akışlarına bağımlılık. Burry bunu net bir şekilde açıkladı: "Nvidia'nın Enron olduğunu iddia etmiyorum. Açıkça Cisco." Cisco dolandırıcılık yapmadı. Cisco, gerçek ağlar kuran gerçek müşterilere gerçek ekipman sattı. Bu müşteriler, hiç gelmeyen talep için kapasite oluşturdular. Hisse fiyatı %89 düştü. Burry şu anda Scion Asset Management'ı tasfiye ediyor. Yapay zeka altyapısına karşı düşüş eğilimli duruşu, fon yöneticisi olarak son kamuoyuna açıklamasıdır. Meta-Google TPU pazarlığı, CUDA hendekinin çapraz olduğunu kanıtlıyor. Soru, Nvidia'nın dolandırıcılık yapıp yapmadığı değil. ...