Jag har långa aktier på $AXTI. Vi ser HBM/NAND-supercykeln med $SNDK, $MU, Sk Hynix och Samsung idag. Med ständiga prisökningar på grund av extrem efterfrågan. Nästa? -> Fotonik | CPO | Optiska sammankopplingar. Efterfrågeökning ser paraboliskt ut. (Ljusräkning) Min avhandling om AXT var att de är materialflaskhalsen från InP-substrat till prekursorleveranskedjan. Och LightCountings prognoser tredubblade efterfrågeprognosen under de senaste månaderna. Detta är ett fysik-/material-problem. I framtiden kan västerländska leveranskedjor hantera mindre användning av InP-substrat/råvaror med SiPh eller $POET interposer. Men hyperscalers kan inte komma runt det. För närvarande är mittströmsflaskhalsar som $LITE, $COHR, $AVGO och andra beroende av västerländska leveranskedjor som Sumitomo | JX (Japan). Men många föregångare till dessa företag härstammar från Kina. Efter Kinas senaste exportkontroller har de japanska företagen viss produktion, men utan råvaror använder de troligen lager (kanske ett år, ingen offentlig information). Men när efterfrågan på hyperskalare ökar kommer lagret att försvinna, vilket lämnar mer kontroll över leveranskedjan till $AXTI. Vi har redan sett $NVDA säker EML-kapacitet (som använder InP). CPO CW-lasrar, SOA och andra komponenter använder också InP. "Mangel"-flaskhalsen är samma InP-waferlinjer som $AXTI flaskhalsar. Utifrån prognoserna förväntar jag mig att hyperskalerare börjar säkra lager för 2028 års ramp 2026, vilket leder till leveransbrist andra halvår 2026. $AXTI huvudproblem är exportkontroller + administrativa förseningar på 60D. Kina spelar sannolikt sina kort med $AXTI för att tvinga amerikanska hyperskalare att bli beroende av sin leveranskedja över Japan. ...