Я держу акции $AXTI. Сегодня мы наблюдаем суперцикл HBM/NAND с $SNDK, $MU, Sk Hynix и Samsung. С постоянным ростом цен из-за экстремального спроса. Следующее? -> Фотоника | CPO | Оптические соединения. Спрос выглядит параболическим. (Lightcounting) Моя теория касалась AXT, что они являются узким местом в материале от подложек InP до цепочки поставок прекурсоров. И прогнозы LightCounting утроили прогноз спроса за последние несколько месяцев. Это проблема физики/материалов. В будущем западные цепочки поставок могут уменьшить использование подложек/сырья InP с помощью SiPh или $POET интерпозеров. Но гиперскейлеры не могут этого избежать. В настоящее время узкие места на среднем уровне, такие как $LITE, $COHR, $AVGO и другие, зависят от западных цепочек поставок, таких как Sumitomo | JX (Япония). Но многие прекурсоры, от которых эти компании происходят, из Китая. После недавних экспортных ограничений Китая японские компании имеют некоторое производство, но без сырьевых прекурсоров они, вероятно, используют запасы (возможно, на 1 год, нет публичной информации). Но по мере роста спроса гиперскейлеров запасы исчезнут, оставляя больше контроля над цепочкой поставок $AXTI. Мы уже видели, как $NVDA обеспечила мощность EML (которая использует InP). Лазеры CPO CW, SOA и другие компоненты также используют InP. "Дефицит" узкое место - это те же линии ваферов InP, которые являются узкими местами $AXTI. Судя по прогнозам, я ожидаю, что гиперскейлеры начнут обеспечивать запасы для увеличения в 2028 году в 2026 году, что приведет к нехватке поставок во второй половине 2026 года. Основная проблема $AXTI - это экспортные ограничения + 60-дневные административные задержки. Китай, вероятно, использует $AXTI, чтобы заставить американских гиперскейлеров стать зависимыми от их цепочки поставок вместо Японии. ...