Na $AXTI jsem dlouhý podíl. Dnes vidíme supercyklus HBM/NAND s $SNDK, $MU, Sk Hynix a Samsungem. S neustálým růstem cen kvůli extrémní poptávce. A další? -> Fotonika | CPO | Optická propojení. Růst poptávky vypadá parabolicky. (Počítání světel) Moje teze o AXT byla, že jsou materiálním úzkým hrdlem od InP substrátů až po dodavatelský řetězec prekurzorů. A projekce LightCountingu v posledních měsících ztrojnásobily předpověď poptávky. Tohle je problém fyziky/materiálu. V budoucnu mohou západní dodavatelské řetězce pomocí SiPh nebo $POET interposerů odstranit menší spotřebu substrátů InP/surovin. Ale hyperškálovači to nedokážou obejít. V současnosti jsou středně těžké oblasti jako $LITE, $COHR, $AVGO a další závislé na západních dodavatelských řetězcích jako Sumitomo | JX (Japonsko). Ale existuje mnoho předpovědí, že tyto společnosti pocházejí z Číny. Po posledních čínských vývozních kontrolách mají japonské firmy nějakou produkci, ale bez surových předchůdců pravděpodobně používají zásoby (možná rok, nejsou veřejně známé). Ale jak poptávka po hyperškálování roste, zásoby zmizí a zůstane větší kontrola nad dodavatelským řetězcem pro $AXTI. Už jsme viděli $NVDA zabezpečenou EML kapacitu (která využívá InP). CPO CW lasery, SOA a další komponenty také používají InP. "Úzké hrdlo" "nedostatku" jsou stejné linky InP waferů, které $AXTI úzká místa. Podle projekcí očekávám, že hyperscaleři začnou v roce 2026 zabezpečovat zásoby pro růst v roce 2026, což povede k nedostatku zásob ve druhé polovině roku 2026. Hlavním problémem $AXTI jsou exportní kontroly + 60D administrativní zpoždění. Čína pravděpodobně hraje své karty s $AXTI, aby donutila americké hyperškálovače stát se závislými na jejich dodavatelském řetězci oproti Japonsku. ...