Pendle x Aave x Ethena x Plasma | Stablecoin räntebärande stack Aaves onboarding av PT-USDe & PT-sUSDe (09APR2026) till Aave V3 Plasma Instance illustrerar en orörd DeFi-stack: Plats → kredit → räntebärande → avkastningskälla → skalbara onchain-avkastningsräken med räcken, byggda för att vara rollover-vänliga --- (1) @ethena_labs = Yield Engine (USDe/sUSDe): Den underliggande yield-generatorn. $USDe → stake → $sUSDe, som sedan paketeras av Pendle i PT/YT för att kopplas in i kreditlagret (2) @pendle_fi = Räntebärande Omslag: Delar avkastningsbärande tillgångar till PT, vilket skapar obligationsliknande exponering (diskonterad efter förfallotid), vilket gör det möjligt för marknaden att prissätta en implicit fast ränta (3) @aave = Kreditlager (Supply/Borrow): Det lager som omvandlar PT till kredit, vilket möjliggör tillgång/lån, räntemarknader, likvidationer och riskhantering (4) @Plasma = Venue / Settlement Layer: Fungerar som settlement rail för stablecoinflöden. När stablecoin-likviditeten koncentreras på en specifik arena skapar de övre DeFi-primitiverna (kredit, räntebärande värde) enorma möjligheter för TVL-expansion --- Taket fylldes snabbt (specifikt PT-sUSDe nådde 100 % första dagen) efterfrågan är verklig och bekräftad Detta är en mycket skalbar yield rail-stack. Om marknadsprissättning + incitament stämmer överens, kan den underförstådda APY nå ~34 % ➥ Den här cykeln handlar spelet inte bara om APY. Det handlar om vem som äger infrastrukturen för att omvandla råavkastning till användbar kredit genom kraftfulla integrationer som denna