Pendle x Aave x Ethena x Plasma | A Pilha de Rendimento Fixo de Stablecoin A integração da Aave PT-USDe & PT-sUSDe (09ABR2026) na Instância Plasma da Aave V3 ilustra uma pilha DeFi impecável: Local → crédito → rendimento fixo → fonte de rendimento → Trilhos de rendimento onchain escaláveis com proteções e construídos para serem amigáveis ao rollover --- ① @ethena_labs = Motor de Rendimento (USDe/sUSDe): O gerador de rendimento subjacente. $USDe → stake → $sUSDe, que é então empacotado pela Pendle em PT/YT para se conectar à camada de crédito ② @pendle_fi = Wrapper de Rendimento Fixo: Desmonta ativos que geram rendimento em PT, criando exposição semelhante a títulos (descontada pelo tempo até o vencimento), permitindo que o mercado precifique uma taxa fixa implícita ③ @aave = Camada de Crédito (Fornecimento/Empréstimo): A camada que converte PT em crédito, permitindo fornecimento/empréstimo, mercados de taxa de juros, liquidações e gestão de risco ④ @Plasma = Local / Camada de Liquidação: Funciona como o trilho de liquidação para fluxos de stablecoin. Quando a liquidez de stablecoin se concentra em um local específico, os primitivos DeFi de camada superior (crédito, rendimento fixo) criam enormes oportunidades para a expansão do TVL --- Os limites foram preenchidos rapidamente (especificamente PT-sUSDe atingindo 100% no primeiro dia) a demanda é real e validada Esta é uma pilha de trilhos de rendimento altamente escalável. Se a precificação do mercado + incentivos se alinharem, o APY implícito pode atingir ~34% ➥ Neste ciclo, o jogo não é apenas sobre APY. É sobre quem possui a infraestrutura para converter rendimento bruto em crédito utilizável através de integrações poderosas como esta.