Pendle x Aave x Ethena x Plasma | Stablecoinová konsolidace s pevným výnosem Aave onboarding PT-USDe & PT-sUSDe (09APR2026) do Aave V3 Plasma Instance ilustruje dokonalý DeFi stack: Místo → úvěry → dluhopisné → výnosové → Škálovatelné onchain výnosové kolejnice s svodidly a navržené tak, aby byly vhodné pro převoz --- (1) @ethena_labs = Yield Engine (USDe/sUSDe): Generátor výnosu podkladu. $USDe → stake → $sUSDe, který pak Pendle zabalí do PT/YT a zapojí do kreditní vrstvy (2) @pendle_fi = Dluhopisový obal: Rozděluje výnosová aktiva do PT, čímž vytváří expozici podobnou dluhopisu (diskontovanou o dobu do splatnosti), což umožňuje trhu ocenit implikovanou fixní sazbu (3) @aave = Úvěrová vrstva (nabídka/půjčka): Vrstva, která převádí PT na úvěr, umožňuje trhy s nabídkou/půjčkou, úrokovými sazbami, likvidace a řízení rizik (4) @Plasma = Místo / Vrstva vypořádání: Funguje jako kolejnice pro vypořádání pro toky stablecoinů. Když se likvidita stablecoinů soustředí na konkrétní místo, vyšší vrstvy DeFi primitiva (kredit, dluhopisy) vytvářejí obrovské příležitosti pro expanzi TVL --- Kapacity se rychle naplňují (konkrétně PT-sUSDe dosahuje 100 % hned první den), poptávka je reálná a ověřená Jedná se o vysoce škálovatelný stack yield rail. Pokud se tržní ceny + pobídky sladí, implicitní APY může dosáhnout ~34 % ➥ Tento cyklus není hra jen o APY. Jde o to, kdo vlastní infrastrukturu pro přeměnu surového výnosu na použitelný úvěr prostřednictvím silných integrací jako je tato