Pendle x Aave x Ethena x Plasma | Stosunek stałych dochodów z stablecoinów Wprowadzenie Aave PT-USDe i PT-sUSDe (09KWI2026) do instancji Aave V3 Plasma ilustruje nieskazitelny stos DeFi: Miejsce → kredyt → stały dochód → źródło zysku → Skalowalne on-chain tory zysków z zabezpieczeniami, zaprojektowane z myślą o łatwym rolloverze --- ① @ethena_labs = Silnik Zysków (USDe/sUSDe): Podstawowy generator zysków. $USDe → stakowanie → $sUSDe, które następnie jest pakowane przez Pendle w PT/YT, aby podłączyć do warstwy kredytowej ② @pendle_fi = Opakowanie Stałego Dochodu: Oddziela aktywa przynoszące zyski na PT, tworząc ekspozycję podobną do obligacji (zdyskontowaną przez czas do wykupu), umożliwiając rynkowi wycenę implikowanej stałej stopy ③ @aave = Warstwa Kredytowa (Dostawa/Pożyczka): Warstwa, która przekształca PT w kredyt, umożliwiając dostawę/pożyczkę, rynki stóp procentowych, likwidacje i zarządzanie ryzykiem ④ @Plasma = Miejsce / Warstwa Rozliczeniowa: Działa jako tor rozliczeniowy dla przepływów stablecoinów. Gdy płynność stablecoinów koncentruje się w określonym miejscu, górne prymitywy DeFi (kredyt, stały dochód) tworzą ogromne możliwości dla ekspansji TVL --- Limity szybko się zapełniły (szczególnie PT-sUSDe osiągając 100% w pierwszy dzień), popyt jest rzeczywisty i potwierdzony To jest wysoce skalowalny stos torów zysków. Jeśli wycena rynkowa + zachęty się zbiegną, implikowane APY może osiągnąć ~34% ➥ W tym cyklu gra nie polega tylko na APY. Chodzi o to, kto posiada infrastrukturę do przekształcania surowych zysków w użyteczny kredyt poprzez potężne integracje jak ta.