Pendle x Aave x Ethena x Plasma | Chồng thu nhập cố định Stablecoin Việc Aave tiếp nhận PT-USDe & PT-sUSDe (09APR2026) vào Aave V3 Plasma Instance minh họa một chồng DeFi hoàn hảo: Nơi → tín dụng → thu nhập cố định → nguồn lợi suất → Đường ray lợi suất onchain có thể mở rộng với các rào cản và được xây dựng để thân thiện với việc gia hạn --- ① @ethena_labs = Máy phát lợi suất (USDe/sUSDe): Bộ phát lợi suất cơ bản. $USDe → stake → $sUSDe, sau đó được Pendle đóng gói thành PT/YT để kết nối vào lớp tín dụng ② @pendle_fi = Bao bọc thu nhập cố định: Tách các tài sản sinh lợi thành PT, tạo ra sự tiếp xúc giống như trái phiếu (giảm giá theo thời gian đến hạn), cho phép thị trường định giá một tỷ lệ cố định ngụ ý ③ @aave = Lớp tín dụng (Cung/Mượn): Lớp chuyển đổi PT thành tín dụng, cho phép cung/mượn, thị trường lãi suất, thanh lý và quản lý rủi ro ④ @Plasma = Nơi / Lớp thanh toán: Hoạt động như đường ray thanh toán cho dòng chảy stablecoin. Khi thanh khoản stablecoin tập trung vào một nơi cụ thể, các nguyên tắc DeFi lớp trên (tín dụng, thu nhập cố định) tạo ra cơ hội lớn cho sự mở rộng TVL --- Các giới hạn được lấp đầy nhanh chóng (đặc biệt là PT-sUSDe đạt 100% trong ngày đầu tiên) nhu cầu là có thật và đã được xác thực Đây là một chồng đường ray lợi suất có thể mở rộng cao. Nếu giá thị trường + các ưu đãi đồng bộ, APY ngụ ý có thể đạt ~34% ➥ Trong chu kỳ này, trò chơi không chỉ là về APY. Nó còn về việc ai sở hữu cơ sở hạ tầng để chuyển đổi lợi suất thô thành tín dụng có thể sử dụng thông qua các tích hợp mạnh mẽ như thế này.