Vad som händer inom krypto 2026 kommer att styras av makroförhållanden. Två signaler är viktigast. Den första är ekonomisk tillväxt. När ISM PMI ligger under 50 agerar ekonomin defensivt. Kapital prioriterar kontanter, korttidsavkastning och balansräkningssäkerhet. Riskexponeringen förblir begränsad. En ihållande rörelse över 50 signalerar expansion. Expansion höjer vinstförväntningarna, ökar förtroendet och ökar risktoleransen. Den andra signalen är den amerikanska dollarn. En stark dollar drar globalt kapital mot säkerhet och likviditet. En försvagad dollar får investerare att söka sig till andra håll för att behålla verkliga avkastningar. När dollarn går nedåt rör sig kapitalet vanligtvis nedåt på riskkurvan, först till aktier och sedan till tillgångar med högre beta, som $ETH. Men ingen av signalerna fungerar av sig själva. Tillväxt utan rotation håller kapitalet koncentrerat. Rotation utan tillväxt förblir skör. När båda linjerar börjar de makrobegränsningar som begränsat risktagandet att lätta. Det innebär inte ett brett deltagande. Kapitalet kommer att vara selektivt, noggrant storleksatt och styrt av verkliga fundamentala faktorer.