Har Bitcoins fyraårscykel blivit föråldrad? Den massiva ankomsten av institutionella investerare och lanseringen av ETF:er i USA bör, enligt vissa, "jämna ut" Bitcoins volatilitet och bryta dess historiska cykler. Analysen av @BukovskiBuko3 publicerad i @TheBigWhale_ visar dock att verkligheten är mer nyanserad: medan drivkrafterna förändras, styrs cyklikaliteten fortfarande av en nyckelvariabel: global likviditet. Sedan september 2024 har korrelationen mellan nettoflöden till ETF:er och BTC:s prestation stigit till 80%. Utan en acceleration i dessa inflöden kämpar tillgången för att hitta ny energi. För första gången bildades en cykeltopp (126 000 dollar i oktober) utan en "parabolisk topp". Orsaken? Ett tillverknings-PMI under 55 och en stigande arbetslöshet, vilket berövar marknaden hushållens likviditet. Denna cykel är också den första som öppnas under ett strängt kvantitativt åtstramningssystem (QT). Fed har minskat sin balansräkning med mer än 11 % sedan cykelns början, vilket är en strukturell hämnadsfaktor för risktillgångarna. Marknaden kanske inte är "annorlunda" den här gången: den är bara mer beroende än någonsin av centralbankernas beslut och kapitalets koncentration på AI. Den fullständiga 👉 analysen