Чи став 4-річний цикл біткоїна застарілим? Масовий прихід інституційних інвесторів і запуск ETF у США, на думку деяких, мають «згладити» волатильність біткоїна та розірвати його історичні цикли. Однак аналіз @BukovskiBuko3, опублікований у @TheBigWhale_ році, показує, що реальність більш складна: хоча драйвери змінюються, циклічність залишається визначатися ключовою змінною: глобальною ліквідністю. З вересня 2024 року кореляція між чистими потоками до ETF і результатами BTC зросла до 80%. Без прискорення цих надходжень актив намагається знайти друге дихання. Вперше циклічний максимум ($126,000 у жовтні) сформувався без «параболічного піку». Причина? Виробничий PMI нижче 55 і зростання рівня безробіття, позбавляючи ринок ліквідності домогосподарств. Цей цикл також є першим, що відкривається під суворим режимом кількісного стиснення (QT). ФРС скоротила свій баланс більш ніж на 11% з початку циклу, що є структурним тягарем для ризикових активів. Можливо, цього разу ринок не буде «іншим»: він просто більш залежний, ніж будь-коли, від рішень центральних банків і концентрації капіталу на штучному інтелекті. Повний 👉 аналіз